$歌尔股份(SZ002241)$ 汇顶典型的电子元器件股（Q1 -5k万），Q2预计（-4k万到-2k万），二季度环比已经亏损减少了，消电的格局有改善的迹象。歌尔一季度电子元器件同比-2%，智能声学6%，vr+游戏机 100+%。如果歌尔和汇顶一样电子元器件二季度环比改善的话，今年最差情况是电子元器件和智能声学设备0增长，最好情况是这部分总体增长5%。这部分营收占整体的50%，vr+游戏机全年预期增长大概在50-75%，今年整体营收增长应该是27.5%-40%，考虑到，产能增长带来的规模效应，今年扣非净利增长应该在30%-50%。 21年扣非净利润是38.32亿，今年预估扣非是49.82-57.48。
pe给25-35之间，则合理估值应该是1245亿-2011亿。
当前市值1080亿，即年底相对于当前股价有15%-86%的增长。
给予买入评级。

Q2环比Q1改善不少

半年报扣非利润-7000万到-9000万，Q1扣非利润-3000万，也就是Q2亏损4000万到6000万，果然业务下滑还没见底。不过Q2收到了些政府补助，半年报利润勉强回正了。$汇顶科技(SH603160)$

二季度收的政府补助比较多，扣非后还是亏损的。

完犊子啦

惨不忍睹

手机砍单影响 在汇顶这里已非常明显

终于等到了 明天给个长阴上车机会呗

关键词：需求下降，竞争加剧。
希望汇顶东山再起王者归来，舍得投入重金研发的好公司。

毛利下降，竞争加剧