总体过来一遍财报,
1.分红率50%稳如老狗,公司的说法是加上回购注销,当年回报达到55%,我觉得合理并且24年会这样。
2.四季度经营现金流比较健康,说明业绩相对真实,没有明显的释放小金库里的资金。
3.公司一年来的股权投资收益率15-20%左右,没细算,远超去年A股股民。
4.资产负债表十分健康,长期借款里一半是自己的,一半是港口那块的,短期内还不完。但即使这样,扣除许多应计费用后,真实的负债率要小于35%,其实集运业租赁负债是常态,扣除这块的话,负债率只有25+%,实在是太健康了。
6.手上的资金一大半是美元,汇率仅仅按照7.08计算,所以当期也被低估了。
7.折旧这块已经恢复到正常状态,和同行业比ebit就会显现出优势。
8.当初被很多人诟病的财务公司,目前来看毫无问题,利息收入平均应该超过2.5%,而且两年来存在财务公司的钱也随着业务发展减少到不足900亿。
总得来说,稳如老狗,规范也如老狗,管理层也没有算计小股东的迹象。那些负面言论更多在于人心,坦然看待海控正越变越好,不要被股价蒙蔽。$中远海控(SH601919)$