$中国建筑(SH601668)$ 担心的几个点:
1、现金流202.7亿元,转正,其中第四季度1087亿,回款力度很大;
2、净利润449亿,同比增长7%;
3、①股息支付率20.04%,继17/18/19三年后,再次回到20%以上,分的是真金白银;
②分红每股0.2147,以当天5.22收盘价来看,股息4.1%;
③分红总金额90亿,去年分红77亿,纵观近十年只增不减;
4、毛利率10.8%、净利润率差:收入大头中的房屋建筑、基础建筑,毛利率低,辛苦钱;好在稳定,永续,只需要担心回款能不能到位即可;
5、资产负债率73.7%,近五年稳定降低(16年79%/17年78%/18年77%/19年75%);