分红增加了，每股1.26，但没有体现出煤老板的气势

分红率60%了，说他是周期股的出来走几步？公共事业股朝着长电看齐

神华的财报真的是被调节的太明显了，就先说几点吧，1、19年四季度的利润又生生被调没了一半，导致19年的净利增长又是负的。2、19年一月份开始电力资产重组，员工数从原先的8万下降到7万，减少了13%，但是全年员工薪资依然与18年全年280亿没有变动，平均每人薪资从18年的30万增长至40万。3、20年全年的预期产量与销售量大幅下降，看来今年的高股息不太好拿。

1、货币资金514亿，2018年722亿，怎么少了这么多
存货120亿，2018年99亿，煤有点卖不动的样子
2、长期股权投资404亿，2018年99亿
到下面看了下，年报192页
主要是对国电电力的新增追加投资
3、在建工程345亿，这个有点多啊
具体的在建工程在年报195页，主要是黄大铁路
怪不得现金流量表里，投资支付的现金高达698亿
4、短期借款8.35亿，2018年20亿。长期借款369亿，2018年467亿
现金流量表里，取得借款收到的现金35亿，偿还债务支付的现金151亿
公司这一年偿债做得不错，这个要点赞的
怪不得货币资金少了许多，都拿来偿债了
5、应收账款78亿，应付账款242亿，和2018年都差不多的样子
应收小于应付，这才是垄断企业的样子，上海机场好好学学
6、利润表，资产减值损失19亿，去年10亿
具体的，年报213页我翻了一翻
主要是无形资产减值损失5.06亿，在建工程减值损失2.63亿，嗯，这个正常
7、资产负债表里，少数股东权益636亿，归属于母公司股东权益合计3519亿，占比18%的样子
利润表里，归属于少数股东的综合收益总额83亿，归属于母公司股东的综合收益总额433亿，占比19%的样子
差差不多，这才是真账的样子
新城控股这一项我就是有保留意见
8、经营活动产生的现金流量净额631亿，投资活动使用的现金流量净额-463亿，筹资活动使用的现金流量净额-371亿
总的，现金流净流出200亿
看了下，主要还是前面那个在建工程拖的后腿
9、净利润515亿，营收2418亿，净利润率21%，煤炭价格应该还是保持在高位
但是因为是国企，连年要造一些和主营无关的东西，投资还巨大，造成现金流吃紧，给公司发展蒙上一层阴影

烟蒂股不碰，希望更多的精力放在成长股

睡觉，明天再看

不过今年定的目标有点低啊。。营收下降10%了。。。。

股息率、pe，pb：夫复何求？

H的股息率快接近10%了，

一年不如一年啊

-10.7%

霸气，60%比例分红，公用股性质了

股权登记日是几号