2020年年报ROE等于12.74，投入资本由于没有有息负债，基本上就等于股东所有者权益。也就是说如果不分红，意味着年利润复利将达到12.74，想要压低到6%，得把约6.74%的盈利进行分红，按照目前14PE的估值，分红应该有3.5%。这个账就好算了，你能都接受保底分红3.5%，然后利润复利增加6%的一个股权，相当于复利接近10%。我个人觉得目前这个估值，还是能接受的，基本上把利润下行的可能性封死了。

6%... 垃圾管理层 跟GDP增速差不多 还激励？

2021年投入资本回报率=归母股东净利润4.74亿*2/（期末负债和股东权益总计49.24-少数股东权益3.74亿+期初负债和股东权益总计47.59-少数股东权益3.64亿-无息流动负债0-无息长期负债0）=9.48/89.45=10.6%。2022 年投入资本回报率应不低于 12.74%。
2022年达成2.14%的增长，把未分配利润分掉是捷径。假如归母净利润增长到5.02亿，需要把2021年末的（期末负债和股东权益总计-少数股东权益）至少降低到39亿，3季度分红0.22元，2021年底肯定还有大额分红。这种一次性的高分红对股价意义不大。柴米油盐酱醋茶都涨价了，低价格的OTC药品价格也可以考虑涨价。达成股权激励的办法很多。

这种激励也行？

这个净利润上涨比例有点过低了吧，难道不应该增加个15%以上才过瘾吗？

终于可以有理由上涨了，这帮管理团队太鸡贼！