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我不评论恒瑞高估，低估，医药行业是个特殊的行业，技术壁垒非常高，不是谁都能做到瑞恒这样优秀的，中国强一点的制药公司太少，特别是创新性制药企业更少，中国太需要这样的公司，因为中国人口基数太大，有人会说，强生，瑞辉，才20-30倍的市盈率，恒瑞为什么80倍，其实目前来说，他们没有什么可比性，（国度不同，国情不同，市场不同，人口基数不同，企业成长性不同，企业成熟度不同），总之有太多不同，在这高度复杂的大市场，大环境，为什么不去拥抱核心资产呢？难道去拥抱St股，我不去预测恒瑞能不能像瑞辉一样的市值，但是我相信恒瑞是优秀的！我愿意拥抱恒瑞，跟恒瑞一起成长！
能看出10年的本身就是瞎扯淡，那都是神棍和算命一样，五年时间发生什么都很少有人能看得清楚，更何况十年？所以做投资都是走一步看一步，能赚钱就好，万一几年后恒瑞又研发出几个重磅创新药呢，所以对于创新企业，只要它的创新逻辑和能力在，没有减弱，就不能做神棍一样的预判！
凡是现存的都是合理的一一一黑格尔
未来十年做不到这个增长
人多，中产阶级多，老龄化，癌症高发，这几点支撑起恒瑞的高估值
主要的是能持续稳定盈利，就是未来一倍对已经低位买入翻几倍的来说，后面的利润更大估值更合理更安全。主要还是安全的复利才有意义。
神恒瑞还能有跌的时候嘛，什么明雷暗雷都是绝缘的，明年5000亿，后年一万亿
今年诺贝尔经济学奖获得者Kremer的理论：“越能够保持整体稳定高水平的群体，越能够获得竞争优势...”投资亦然，好公司和平庸公司之间的差异，经常不是线性的，而是几何级的差异,，所以估值也不能线性推算。
就事论事：100亿的pd1，净利率才23%？不合理。当然我觉得pd1恒瑞做到100亿很难！
武田制药曾经到过4800亿人民币，100倍pe，到现在都没有恢复过来，很担心也会有这一天，只是管线竞争力和行业大环境不同，无法简单类比。恒瑞医药绝对是家独一无二的优质公司，目前估值肯定存在透支，只是对于一个没有天花板的行业，不愿意下车，或者下车后买什么能安睡的问题。高端白酒，上海机场，海天味业等等优质股现在都面临这个问题。恒瑞从来没有便宜过，从定投给儿子的生日礼物，涨到了2%的实盘仓位，既然是做实证实验，不管高低也就由他去了。
看样子好像是马喆的