底线：股权激励方案未来三年扣非净利润复合增速27%，即三年后兜底的扣非净利润16亿，目前总市值对应24pe。
中性：如果未来三年核心子公司宜昌人福增速20%，按照80%股权贡献净利润21亿；其他子公司净利润合计大概7亿；如果归核有部分进展，财务费用由目前的8亿多下降到4亿；则三年后中性预期的净利润24亿，目前总市值388亿对应16pe。

很不错的股权激励计划，扣非净利润三年翻一倍，不小的增速了。5折的价格很正常，员工持股计划的价格并不是越高越好的，弄高了就没有激励动力，对股东反倒是一种伤害。

授予价13.25元，锚
按照考核目标，目前20倍pe，很值得看$人福医药(SH600079)$

首先总算是落地了，市场不用疑神疑鬼了。激励方案中规中矩，完成度虽然容易，但是也给了对未来业绩的保底和留了一个预期差。也没有什么吃相太难看，看一下去年的定增价和用于员工持股的2353.9万股回购的价格，还有公司用于员工持股需要花费的费用，都是合理的。

把所有公告都认真看了一遍，业绩考核目标确实定的很低，我认为这次股权激励最大的价值在于给十四五期间（股权限售期）的人福排雷，大股东大概率不会乱来了，因为这等于把送给核心员工的嘴边肉给没收了，管理层及核心人员也会按部就班执行公司战略。至于李杰总为何没有参与股权激励，是因为证监会规定持股超过5%的股东不得成为激励对象$人福医药(SH600079)$

看到董秘李前伦只拿了30万股，我比较开心$人福医药(SH600079)$

留存一下。

扣非基数才有7.6亿 23年翻一倍也才15亿利润

利好

13.25 这么低$人福医药(SH600079)$