[好困惑]什么意思？向大股东增发120亿元的股份！公司再准备回购中石化A/H流通股10%，120亿股！看的真有点迷糊了。。。

回购10%公司股份，利好公司股价继续走高啊！

所谓的“中特估”，可以理解为控股股东和资本市场争夺定价权。控股股东通过回购、增发，特别是在股价低于净资产的情况下，把股价定位于控股股东认为的价格，如果中小股东认为股稀释，完全可以在市场低于增发价买入，当然是认可价值的情况下。而资本市场对股权的定价，还是以资本报酬率和增长率为主，大股东还是提高盈利能力为根本。

这回购10%加增发是托市和加大股东股份。

一边增发一边回购，说白了，股价只要敢跌就敢回购，向大股东增发提高比例，降低小股东的股比。