无情提醒：18年翻台率5，19年4.8-4.9，20年全年4.0。今年上半年3.0，低于去年疫情的3.3次。$呷哺呷哺(00520)$ $海底捞(06862)$ #2021中报#

1、翻台率3能达到盈亏平衡，与前两年3.5的盈亏平衡底进步了，说明公司通过管理、技术改善，提升了效率。
2、管理层级看起来“退步“了，又回到了大区制。我觉得扁平化有一定极限，我觉得家族制的最小管理单位，很容易出现局部利益与整体利益的冲突。当然，改回大区制，海底捞的层级也远谈不上臃肿，比较健康。
3、其他品牌营收占比达到了0.5%，开始最难，对各个品牌来说怎么找到最佳模型，吸引消费者是一段十分长的学习曲线，即使有海底捞过去的经验。可能有一天，占比能达到50%？快餐店，烧烤，酒馆，正餐店，成为更大范围内“让人双手改变命运“的平台。
张勇说，我有很大的野心，通过组织，供应链，技术来改变餐饮的成本结构。我相信张勇能折腾出来。我也有很大的野望，等待$海底捞(06862)$ 成为上万亿市值的公司。

门店密度增加翻台率肯定会下来

套用一句时髦的话：海底捞翻台率虽是过去10年最低的一年，却也是后面10年最好的一年。这句话变成现实的可能性有多大？

从海底捞这个数据看

如果只是指望火锅，高速增长肯定是不现实的，甚至一不小心就会产生很严重的内耗，过近的门店选址分流掉了客户，导致翻台率下降。

谁也不能天天去吃火锅不是。

但是，海底捞毕竟有很好的基础，门店管理，供应链管理，营销都是一流的。

以后，最好的方式应该是学习九毛九，卖完水煮鱼卖烤鱼。。。

不用怀疑中国人是否愿意在吃上花钱的意愿。，更应该集中力量研究大的品类【烧烤？】。。现在有点散豆成兵的感觉。。。

$海底捞(06862)$   $九毛九(09922)$

1.同店数据看，2020年以前就开业的门店表现还算正常，问题出在1000家左右新开门店上和海外疫情对海外门店的影响。
2.一线城市门店数量从翻台率来看，已经到了极限，估计未来可能会关一些店。
3.提了几个大区经理做执行董事，与放权到大区是密切配合的。
4. 从员工成本来看，虽然电话会议看增加了各种激励，但是成本增幅还是在合理范围内。
5. 汇兑损失金额不小，这个去年下半年就有影响。

新增执行董事成员平均年龄为38.9岁，在海底捞拥有多年工作经验，多数为海底捞体系内成长起来的管理人员，这与海底捞的接班人计划要求相契合。2020年，海底捞启动接班人计划，选拔机制面向所有员工开放，计划周期为10年到15年。本质上，是通过强化行之有效的内部晋升机制，为企业持续发展进行人才储备与锻炼。

18年翻台率5，19年4.8-4.9，20年全年4.0。今年上半年3.0，低于去年疫情的3.3次。

菜的原材料占比42.5%，员工成本35.5%，摊销和折旧10.4%，物业租金才占比1%。

海底捞的时代正在成为过去，继续扩张的必要性也不大了。

"双手改变命运"符合共同富裕这一主旨吧，现在做中概政治正确要放在第一位。营收保持增长，翻台率甚么的短期可以忽略。

很差的一份报告，利润相比去年无增长，翻台率由去年同期3.3下降到3.0，其中二、三线以下城市下降厉害。都没钱了吗？