$越秀服务(06626)$ 突出一个稳健，买了可以安心睡大觉。果然有了股权激励的公司就是不一样，每年15%以上的增长+6.4%的股息，年化回报在也有22%了。 叠加市值在进港股通的门槛，拿个3年进港股通后戴维斯双击，做到25%以上的cagr应该是大概率。 催化剂是国企考核加大派息比例。
缺点是48亿净现金超过市值，资金利用率有点低。但站在管理层角度想也合理，只要能满足股权激励考核就可以了，留存一定现金做储备粮，等业绩完成有压力的时候搞搞收并购，花钱买点业绩确保考核达标不是更香...

每读一个物业股年报，我都有点点激动。。然后再看看他们爸爸的股价，报表，拿地情况和销售去化，想想那些我永远搞不清的表外。。我就陷入沉思，这钱是我能赚的？要不还是看图好了

业绩完全在预期之内，但50%派息还远远不够，一是手上现金太多，很明显没有收购机会；二是股息率仅有6.4%，在港股已经不算太有吸引力。$越秀服务(06626)$

越秀服务这业绩增速可以，跟中报相比没有下降，分红略抠门，现金及等价物和定期存款加起来都干到48亿人民币了，每年利息都快一个亿了，你要这么多现金干啥啊，又没有负债……

业绩和分红中规中矩 没有惊喜也没有惊吓 唯一的风险点就是目前这种销售大环境 母公司过去三年激进囤货 一旦销售不佳 会不会有现金流问题 从而影响物业

1. 从大量的案例来看，当母公司不好的时候，后续子公司毛利率都会受到影响的。2.中石化冠德，中石化炼化工程，中远海运国际账上也一堆现金，母公司就是不愿意好好利用，这种案例很多，可以耗个10年。3.越秀地产对现金的需求更大，会不会盯着那笔钱不愿意分 4.以上的不确定性下，分红率也没有很高。5.公司肯定有点吸引力，但是存在很多疑问。

很不错嘛

手里那么多钱，到二级市场大量收集雅生活服务股权吧。

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钱是赚多了，派息少了