10个亿的存货，中报雷爆定了，本以为业绩大幅下滑存货计提干净了，看看这张图就知道雷有多大了$同仁堂(SH600085)$ $同仁堂国药(03613)$ $同仁堂科技(01666)$

收入利润比预告的好看一点点，存货明显增加，现金明显减少
压力给到中报
孢子粉不如不搞，不挣钱不说还亏钱 $同仁堂(SH600085)$ $同仁堂国药(03613)$

1、困境：孢子粉卖不动。
2、直接原因：2022年下半年短期集中铺货，致使至今仍在库存。
3、困境类型及展望：同阿胶困境反转前状态。
4、隐患：归母净利润“超预期”疑似存货之“功劳”——卖不动的孢子粉仍以原材料形式躺着，故今年很可能都要去库存（暂且假设不考虑减值，这可能是个雷…）。
5、亮点及猜想：现金流依然漂亮，安宫表现良好；从毛利率略升推断两种可能，一是牛黄暴涨导致的成本压力有限；二是集团向国药倾斜——保价（以涨价前价格向它销售粉料）+保量（将科技、股份的份额匀给国药）。
$同仁堂科技(01666)$ $同仁堂(SH600085)$

10个亿的存货，中报雷爆定了，本以为业绩大幅下滑存货计提干净了，看看这张图就知道雷有多大了$同仁堂(SH600085)$ $同仁堂国药(03613)$ $同仁堂科技(01666)$

收入利润比预告的好看一点点，存货明显增加，现金明显减少
压力给到中报
孢子粉不如不搞，不挣钱不说还亏钱 $同仁堂(SH600085)$ $同仁堂国药(03613)$

存货1个多亿，楼上眼神不好吧。仅仅增加3000万存货而已。

比预期好啊。明天应该会涨。库存之前2022年1.4亿，2023年1.7亿，只增加3000来万。这个股主柔的为了黑二而黑，眼睛都不好了，小数点都不会数了。

这财报有意思

看到大股东，我就咯噔了一下，思考要不要再继续看下去。

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国药

营收下降主要是灵芝孢子粉在国内销售大幅下降，安宫保持稳定，香港及国外的销售稍有增长。