$西部水泥(02233)$ 海外目前已建产能的盈利能力任然有较大提升空间，莫桑比克海牛业务稳固发展，售价从509提升到638，盈利能力继续快速提升；埃塞刚投产产能利用率就到101%，足以证明埃塞市场水泥需求旺盛，2024Q1莱米万吨线投产后的盈利能力可期；刚果金的销量受雨季影响大大低于预期，只有39000吨，亏大钱了，但售价高达1509，随着下半年销售旺季来临，刚果金业务将会贡献利润。后续随着23年6月卢旺达百万吨磨粉站的投产，2024Q1埃塞莱米万吨线及乌兹6000吨线的投产，莫桑比克6000吨新产能的开工建设，以及在安哥拉、乌干达、马达加斯加、科特迪瓦等新产能的布局，未来几年西部的海外业务将会持续保持高速增长，成为西部水泥的第一盈利来源！

格莱姆、斯洛斯如果在世都会买这票的，也应该是约翰奈夫的菜，可惜在港股被糟蹋了，要涨到1元我才回本，被套惨了。

净利5.32亿，同比下降19%，同比下降幅度好于大部分水泥公司，国内不行海外补，不错$西部水泥(02233)$

1、看财报文字描述关于国外业务部分，水泥紧俏，高售价，看着让人热血沸腾，明年一季度开始预期又有新产能投放，2024令人憧憬。
2、国内市场，根据媒体的报道和统计，西北市场水泥价格整体表现优于其他地区，水泥价格相对坚挺。煤炭价格又处于下降通道。塔牌水泥财报讲，煤炭成本下降抵消了水泥价格下降的影响，最终利润率上升。可是西部水泥是这样表述的：
期內，中國煤炭成本下滑，原因是煤炭供應及生產持續保持於較高水平，此乃由於在零進口關税的政策下，進口煤炭增加，而本地煤炭供應因中國政府實行擔保供應政策而增加。此外經濟活動復甦放緩，使煤炭的需求減少,煤炭價格由二零二二年十二月每噸約人民幣1,100元下降至二零二三年六月每噸約人民幣700元。每噸煤炭平均成本由二零二二年上半年每噸約人民幣980元減少約0.5%至每噸約人民幣975元。這導致所出產水泥總量的每噸成本較二零二二年上半年減少約人民幣3.6元。
由上可见，上半年几乎没有从煤炭价格下跌中受益，是煤炭采购策略的问题，是这份财报人为的一个缺憾。
对陕西市场水泥价格和煤炭成本的认知偏差，可能就是市场价和企业间协议价格，采购策略以及库存因素所产生。
但无论如何，海外市场业绩步入强势上升通道，可以冲淡一切阴霾，前景一片光明。

算成港币是不是要下降30p了？

明天会加一点这个货，非洲站住了。

海外贡献了2/3盈利，非洲策略成功，合理股价1元以上

这半年报总要涨了吧？

也不是那么牛，有接近两个亿汇兑收益，看下半年了

还是有点担心现金流，在手现金比短期负债少很多。