已经出了ICU

能发出年报已是胜利，但出ICU还未必。现金从1800掉到1400，借贷从3100减到2700，基本就是拿现金还掉借款，借款基本无法滚动，问题是一年到期的借款还有600亿，如果还不能滚动，只剩800亿够今年运营吗？
贸易应付（工程款）从5500降到4400，这个幅度也不小，基本就是土储变现的钱去付工程款，工程款还在付才能保证不会停工，才能保交房，才不会暴雷。
整体负债情况已经改善很多了，但债券依然还打八折，依然不可能从公开市场借到钱，借款无法滚动，只能持续收缩规模，大概只能想方设法去做点代建代运营之类的轻资产运作

中期和末期均不派发股息，脸打的啪啪的；唯一的亮点是现金余额还有1475亿，净借贷比率40%；

22年销售均价8034，相比21年8400降低不到5个百分点，22年结转的收入基本没利润，那么售价又降低了妥妥亏损，9000亿存货假如有4000亿是已售对应6000亿合约负债，剩下5000亿估计至少要减值200-300亿吧，这还没考虑22年大甩卖应该把最好卖的都处理了，剩下的更难去化。0.27PB七七八八减值再去掉低效的非流动资产，有效的股东权益可能就1000亿，资不抵债不至于，最困难的时候过去了，但往后几年没利润。
今年销售如果只有3000亿，其中至少2000亿要去保交楼，剩下1000亿还债和应付供应商看起来够了，但是1800亿的其它应付以及1000亿的少数股东权益里面不知道还有多少是不得不付的钱。如果销售4000亿应该能平安挺过去，今年关注下他家债，比股权强。

确实还是有改善，继续努力吧。

为什么年报这么短

1.於2022年12月31日，集團 可動用現金餘額約人民幣1,475.5億元，相比2022年中期維持穩定；總有息負債餘額下降 至人民幣2,713.1億元，淨負債率40.0%，相比去年底優化了5.4個百分點。其中大股東為公司提供免息無抵押借款港幣50.55億元。

2.截至年末集團權益可售資 源約9,555.0億元。
3.合同銷售金額約人民幣3,574.7億元。（现在这个销售变成了对应的保交付的负债了）。
碧桂园这份年报比想像的要好多了，原因：1.土储并不算多，2.净负债率不高，3.可动用的现金基本能免强保交付。如果市场回暖，碧桂园应该能恢复常态。

@川北漫步

半年降了220亿左右的负债