$南戈壁(01878)$ q1焦煤期货跌成这样 主力煤种价格相比q4不降反升 非常牛 q1因为雪灾和春节等因素产量中规中矩 业绩差主要是剥采率还债以及产品结构变化 继续等产量发力吧 “於2024年，本公司將繼續擴大採礦營運及產能，以利用預期的銷量增長。”

过往，本公司通常每年与蒙古当地海关订立合作协议，以便本公司向中国出口煤炭。本公司 最近期签署的合作协议已于2023年11月23日到期。本公司已向蒙古当地海关申请续签合作协议，但由于蒙古当地海关的行政延误，截至本公告日期，本公司仍无法续签合作协议。自2023 年11月23日起，本公司仍然能够正常向中国出口煤炭产品，与过往年度合作协议暂时失效的 情况一样，因此未对其营运产生任何负面影响。本公司预计于2024年第二季度获准续签合作 协议，惟无法确定续签是否会在该时间范围内获批或根本无法获批。
是不是很神奇，法令如儿戏。

1.剥离量大幅增加预示未来产量正在大增。
一季度剥离1236万立方，较23年四季度781万立方大幅提升。23年总剥离量也就2457立方，已经到了去年的一半。结合电建4月单月剥离突破200万立方达到212万立方的新闻。电建一季度剥离肯定不超过600万立方。也就是说南戈壁自身剥离有600万立方，还是在春节假期和雪灾的情况下。那么南戈壁自身一年可以采个600+ x4=2500万立方。在不考虑电建采剥继续提升的情况下，电建现在年化212x12=2500万立方。一年合计5000万立方。
2.2024年700万吨产量应该有保障
一季度采剥率比较高9..87。
结合南戈壁以往巅峰的产量是2017年的2000万立方剥离量，3.26采剥率，原煤638万吨产量。18-19年采剥量1800万立方。后面就疫情了，采剥率3-4左右。23年在电建的加持下到了剥离量已经到了2571万立方，创历史新高。采剥率6.36，400万吨原煤。近一年多采剥率才较以往增加明显。假设10的采剥率24年500万吨，假设6，833万吨，假设5，则1000万吨。
3.公司煤价坚挺。优质半软焦煤，标准半软焦煤价格坚挺，在一季度焦煤大幅下跌的情况下南戈壁还可以涨价，感觉挺猛的。
未来再关注后面财报的产能情况。量价结合起来希望能做到多挖煤，快卖煤。

1、一季度过年，工人放假且可能有额外的节日开销
2、剥采比从去年的年均6.36涨到9.87，且公司对后续产量扩张有乐观预期
3、存货多了400万刀
4、税率接近50%，按照正常税率利润大概翻倍

怪不得尾盘跳水，季度业绩不好

$南戈壁(01878)$ 中规中矩