这公司5PE正常估值，10PE属于高估了。

营收+34.4%，利润-57%。毛利率大幅降低主要是自营产品存货和运输成本、直播人力成本暴涨。做自营产品，看起来加深了东方甄选的护城河，但是把生意的「性感」程度又降低了一个档次。

利润调整为5.09亿。
我电话进去之后参加了后半段。总共听了17分钟，大概要点如下：
1. 股权激励包括宇辉在内的所有主播，算上后面又追加了一次，接下来两年之内不会再有额外的。这是必要的稳定团队的手段。
2. 俞老师担任ceo会一直做到整个东方甄选业务稳定为止，以后不担任ceo也会担任董事长。
3. 目前不会搞线下店铺，主要是运营成本太高，不是东方甄选的优势，有商家找到过东方甄选说合作搞线下，俞老师没同意，但不排除将来自营品会进入到商超之类，如果成本核算可以的话。
4. 有投资机构问与山姆的差距如何改进，俞老师回答会参考山姆，但东方甄选也有自己的优势，比如对本土化的情况和商业模式更为了解，以及俞老师认为自己有能力有资源调动和国内的大型有生产能力和特色的厂家对接合作。目前还没有系统化的选民能力，未来很快就会建立起系统化的选品能力。
5. 东方小孙之前抓东方甄选有过重要贡献，在自营品和app等方面还会深耕。
6. 有机构担心俞老师本人也有舆情风险，比如直播喝过期饮料，俞老师反馈他每天都在直播，有多年经验，过期饮料一般就喝半两，以后也会多注意。
7. 与辉同行并没有影响东方甄选大号的销量，东方甄选大号发展依然稳健。
参加这次电话会议，我的直观感受，俞老师对未来东方甄选的发展充满信心！请问小散们，你们有信心吗？
来源 投资暨修行

你还不知道，给主播和所有员工分了呗，绿茶带头闹事，去年整年的效率大幅下降，费用增高。你要是做个管理你就知道一个团队里面有一个核心成员天天对抗公司，整个公司的节奏就会大幅的下降。不仅仅是他一个人的事，对整个的团队伤害极大。靠他去年带的那点货完全弥补不了对整个公司的伤害。去年新疆那场时年薪都已经几千万了吧。让他一天播两场，看他那个表情真的是让人看了直摇头。

下滑的主因是股权激励和奖金，但这只是开始，茶王的待遇会越来越高，其它主播也会要求提高待遇，终究还是MCN的命。

100倍市盈率，还可以

公司就是股东的，现在最惨的是这种人打工打的都要夺取公司最大利益了，这样的股东真是够霉的。鸠占鹊巢，还整天哀怨。

新东方利润大涨，东方甄选利润大跌，新东方教育业务增长很快？

增收不增利，令人失望

东方甄选 2023年度中期财报

公司治理方面，在市场上站稳脚跟才是目前重中之重。东方甄选处于早期阶段，净利润或者 pe 意义都不大。公司商业模式行得通，没有明显较大风险才是应该关注的大面。公司治理方面，我很相信老俞能带出一个好的企业文化和好的团队。
从近几个月小作文事件也能看到，公司治理在一步步市场化、稳固化。至于股价方面，不确定性较大，短期涨跌都很不确定，初创公司股价波动也会相应大一些。
从公司发展角度来看 24 年并不是追求财务数据的一年，是聚焦公司业务发展和公司运营治理初见成效的一年，从目前应对事件能力和团队总体表现来看，已经很不错了，中报只是更加印证了这一点而已。加油$东方甄选(01797)$

自营品降价就是自己的阴影，很难走出来的，甚至目前管理层还没计划走出来。

空头敢这么做空果然是有底牌的，70多跌到20多一点都不冤

好好的财报为啥不把自营品的毛利单独列出来，非要被外面解读为毛利33%，自营品的毛利谁能计算得出来？

哈哈，明天20个点起步