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同仁堂科技公布2023年业绩报告。截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團收入為人民幣 67亿元，較上年同期人民幣 59亿元增長 13.04%；實現淨利潤為人民幣 9.9亿元，較上年同期人民幣10亿元下降 0.93%；歸屬於本公司所有者淨利潤為人民幣5.9亿元，較上年同期人民幣 5.8亿元增長 1.25%；每股收益為人民幣 0.46 元；每股股息為人民幣 0.18 元，分红率39%，股息率3.88%。
公司2023H2总收入为31.93亿元，此前2023H1总收入为42.81亿元，2022H2为31.83亿元，环比出现较大下降，但同比数据持平。其中业绩下滑主要受到参股同仁堂国药下降的影响，同仁堂國藥及其子公司實現銷售收入人民幣 137,653.2 萬元，同比下降 7.94%，歸屬於同仁堂國藥所有者淨利潤人民幣 48,694.8 萬元，同比下降 12.62%
此前公司毛利率下降至39.71%，最新半个季度回升至45.16%，达到历史平均水平，但净利润率下降至7.89%，此前半年为9.32%，当前净利润水平处于历史较低水平，2023年公司销售费用为6.34亿元，相比此前4.86亿元，增长30%对于利润造成比较大的拖累。
资产负债表中，公司最新存货47.44亿元，相比去年同期32.39亿元，出现较大的增长，考虑主要因为中药原材料大幅涨价所致。与之同时，应收账款从14.97亿元下降至8.88亿元，应付账款从8.23亿元上涨至13.76亿元，公司当前净现金为26亿元。
产品线情况，二零二三年，本集團銷售額超過人民幣五百萬元的產品六十二個，其中，銷售額超過億元的產品九個。主導產品中，生脈飲口服液系列銷售額較上年同期增長70.63%、感冒清熱顆粒系列銷售額較上年同期增長27.42%、牛黃解毒系列銷售額較上年同期增長8.58%、六味地黃丸系列銷售額較上年同期增長8.04%、阿膠系列銷售額較上年同期增長6.98%、金匱腎氣丸系列銷售額較上年同期下降0.92%、西黃丸系列銷售額較上年同期下降15.55%。
公司当前股价回到了12年前，主要问题还是公司产品主要集中在益气方向，未来的成长性不那么清晰。$同仁堂科技(01666)$
这公司真的可惜了，我看好几年了。好品牌，低估。但是同仁堂的管理跟华润不是一个级别，营收增长13%被成本和管理费用这两项抵消，利润基本持平。大概9倍PE的百年老字号。$同仁堂科技(01666)$
公司存货和应付账款都显著增加，存货从H1的34亿港币增加至52亿港币，应付账款从9.86亿港币增加至15.19亿，看样子是因为中药材涨价导致存货价值升高，结合中药材价格指数似乎能够有所印证。环比营收数据比较难看，H1营收42.81亿港币，H2营收31.93港币，考虑23H1因为疫情形成的高基数，实际并没有那么数据展示的那么差。费用率明显上涨的原因有待了解。作为中药头部公司，即便考虑集团管理混乱治理不甚理想，当前估值也是显著低估，值得重点跟踪关注。
另外，有谁知道科技到底有多少安宫牛黄丸的权益销售占比？$同仁堂科技(01666)$
你见识少，我给你普及一下，华东制药的百灵胶囊几年前就30亿销售额了，佐力药业的乌灵胶囊超过10亿了，济川药业的蒲地蓝接近30亿，小儿豉翘清热颗粒超过20亿，没上市的扬子江药业一大堆十亿以上销量，片仔癀估计50亿以上。这些还在持续增长。这些跟同仁堂比起来，除了片仔癀其余是不是杂毛？至于安宫，看看多少年不增长了。