简单说一下：
1、基因合成，继续保持20%增长。
2、生物酶，保持30%增长。
3、CDMO确认收入增长10%，但待交付增长170%。
4、研发费用1.8亿美元，较18年大幅度增加，并全部费用化。
5、账上还有4亿美元现金，研发还能再烧一年，2020年传奇如果在美国上市，应该能募集3亿美元左右，现金可以支持到2021年。MM的CART2020年下半年上市，2021年爬坡，2022年，销售现金流可以支持以后的研发费用了。
6、非常重要的一个披露，第一次公布了跟强生的里程碑金额，不算已经收到的，后续约定金额还有12.5多亿美元。
公司各项工作按部就班推进，符合预期！

《业绩公告》最大的看点就是公告了强生未来的里程碑付款数据。强生为获得传奇MM CAR-T权益（中国30%+中国之外50%）要付出17亿美金+分摊临床费用，两项总计预计不低于30亿美金。也就是说强生给MM的估值超过60亿美金。传奇IPO估值理应超过这个数。
强生给MM的估值还不同于普通投资人，因为强生在MM领域有两个药物：硼替佐米和CD38单抗，占有MM大约20%份额。在MM领域强生有丰富的资源为传奇项目所用。也就是说强生的估值是有折扣的优惠价。IPO作为普通投资人则理应付出溢价。另外，IPO作为二级市场还应该较强生一级市场估值有流动性溢价。再者，传奇还有MM之外的液体瘤和实体瘤临床前项目，这些项目里今年应该有IND。所以传奇IPO估值100亿美金是值得期待的。
从这个角度，中美谁也离不开谁。期待美国疫情尽早控制住。
$金斯瑞生物科技(01548)$

香港这破地方 整个年报那么难看

不止是85%基础上再稀释10%~15%，管理层早在2017年就为传奇批准了8000，000的期权，总股本2亿，占比4%,稀释后大概率剩不到70%了，然后是新的期权。。。

根據市埸調查，至2023年全球MM市埸規模达300億美元市埸！
南京传奇用药量仅是对手的1/10剂量，最安全，疗效最好，目前正向二线用药推进，相信推出市埸之后，患者肯定会要求使用南京传奇和强生合作的技術救患者一命，cart技術疗效快、患者生存体验最好，加上T細胞可長期存活於患者体内达到永久治癒之目標，所以二年多前，世界第一大药厂強生肯以破紀錄的握手費3.5亿美元，再加约17亿美元的里程碑付款却只占全球50%份额，中华大地仅30%份額，当时领先的还有bluebird 2121,但強生却投以重金，相信強生的最终目標就是300亿美元市埸！
各位看官，仅此一項$金斯瑞生物科技(01548)$ 至少应值千亿以上市值，何妨还有新病症ind 及實体瘤等！各位請紧握宝贵筹码！千万别让这些宝贵筹码从自己的手中溜走，如这样，那只能怪你自己了！

所以，尽管現在大市風雲突变，捉摸不定，但我坚信时过境迁，1548.hk金斯瑞仍有再创新高、风雲际会、直上云霄的日子！$腾讯控股(00700)$ $康希诺生物-B(06185)$

证实了管理层的七月份对范博的澄清，里程碑只有十几亿，没有范博所谓三十亿

图片评论

如果传奇拆分上市，里程碑归传奇吧，和金斯瑞还有什么关系吗？会部分给到金吗？

里程碑付款还不少，第2，3，4个里程碑8500万美元再加4000万美元的分摊计入共1.25亿美元（细胞疗法分部的收入是5000多万美元）好像没记全到去年的账上，是今年才收到的吗，有明白人能给解释一下吗？？

里程碑都是传奇的，金斯瑞目前占85%，分拆后金斯瑞理论上剩下至多约70%的权利，就是17x0.7=11.9亿，去掉已经支付过的，剩下至多12.4x0.7=8.68亿，不止是85%基础上再稀释10%~15%，管理层早在2017年就为传奇批准了8000，000的期权，总股本2亿，占比4%,稀释后大概率剩不到70%了，然后还会有新的期权。。。