应该说958华能新能源的报表完全在预期之内吧，可能很多人直接用去年的利润乘以60%，那肯定是不对的，因为去年有个华锐风电一次性的赔款收入2个亿，把这个去掉以后，他利润的增长是跟前三个季度是相符的，它负债率下降了两个百分点基本符合预期，应收款稍微多一点。

今年一季报应该是很乐观的，估计增长60%以上问题不大。另外958刚刚换了管理层，那么理论上他16年的利润不会做得太激进，同时也有动力把17年的业绩做好一些。

958的估值被压制的主要原因还是他负债率偏高，他融资这一块一直没有916龙源电力做得好，去年曾经在2块5左右想增发，但是没有成功。之后大家觉得股价涨上去就要融资，所以股价一直被压制。其实我们换个角度想想，就算他增发20%摊薄，那也不应该估值比916贵接近一倍，而且，如果你有好的项目可以投资的话，那本来就应该融资的，否则你上市干嘛呢，对吧！

没有惊喜

@岁寒知松柏 请岁寒兄点评一下吧

现价市盈8.9x, 0.27eps和汇丰预测一样

看起来还不错。怎么下半年利润比上半年少那么多？中国电力新能源也是这样。

还行

还不错

港元0.3083 每股盈利

公司除稅前利潤人民幣29.095億元，比上年度增長42.6%；公司淨利潤人民幣
27.080億元，比上年度增長42.6%；公司權益股東應佔淨利潤為人民幣26.589億元，比上
年度增長43.0%；每股盈利為人民幣0.2733元，比上年度增長42.9%