$阜丰集团(00546)$ 今年上半年利润同比下降30%~40%，明显超出了预期，建议减仓避险。如果对本公司还继续有信心的话，可以随着7月中下旬开始的旺季涨价函，逐周把仓位加回来。今年上半年我追踪到的高频数据是味精销量同比大增25%，出厂价格同比下跌15%，但玉米成本也是在下降的，降幅也差不多是15%，所以我之前的判断是阜丰今年上半年的利润应该能大致维持。今晚的这份盈利警告只能说非常令人遗憾了。

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$阜丰集团(00546)$ 负面盈警后的避险操作稍微起到了一丁点作用，聊胜于无，今天可以跟随回购公告开始回补一部分了，等涨价函正式发出再回补一部分。6月CPI数据中的最大亮点就是猪肉环比涨势很猛，这几天A股的那几个养殖大厂都纷纷发布了扭亏为盈的上半年业绩预告。猪周期很可能已见底并启动新的一轮上行，而食品CPI又是跟随猪周期的，现在的味精价格同比确实正处于历史谷底，只待向上驱动的正式信号开始发出——比如官方涨价函。对本公司而言，今后数量的增长不能视作利好了，而只能看价格。

后续补回仓位应等到味精涨价函的发出，以及看看公司会不会启动增持或者回购。我建议跟着涨价函或者增持回购公告再考虑慢慢补回仓位。$阜丰集团(00546)$

这个其实符合预期的。有个球友@白酒误国牛奶兴邦 定期发布了味精，动物氨基酸和黄原胶的价格。我做了定期跟踪，和2023上半年对比，价格大致变动：动物氨基酸价格涨5%，味精跌-13%，黄原胶-50%。估算的毛利是19亿左右，去年是30。所以今年上半年净利是10亿左右，符合历年50%的毛利是净利的观察。
现价假设（相对保守）分红率是35%，roe是13%，那股息率是6.3%；贵不贵就大家自己判断了。
我去年发帖的时候大概是7%仓位，前段时间除权前减仓到5%。$阜丰集团(00546)$

如果能够深度调整一下，可以好好加仓了，不过也得等中报确认下。短期操作也不是我的强项，可能选择躺平～

明天估计梅花跟跌。