北京控股(00392)天津LNG接收站保障资源，政府补助30%投资且兜底7%回报率

不要被上面的数字迷惑了：
1、三年前北京燃气就开始自己尝试采购LNG，顺价机制已经存在。国家管网公司成立也必将打破上游资源统购统销的模式。
2、北京市政府用不着兜底，见过大秦铁路、京沪高铁、宁沪高速需要兜底吗，南港项目有最好的位置，离内陆最近，基础设施最好；5个分输站分别连接鄂安沧、大港储气库、天津城市管网、陕京系流、北京南。因为位置好~会有1~200万吨的规模会通利润最厚的液进液出的模式销售，天津的中海油和中石化接收站液态销售都达到了这个规模。当然北京政府表态说明一下，也是好的。
3、要是北燃南港项目只赚5~6亿，那北方其它接收站就不会有任何利润。 这个其实很好算，没别的~就是成本低，市场好。
4、北燃南港这个项目说是500万吨/年，扮猪吃老虎；最大外输能力6000万方/天，是现在所在接收站外输能力最大的， 10个罐库容会达到210万水立方，什么概念呢，是昆仑如东接收站升级1000万吨后库容的两倍，且南港还预留了两个罐的位置。未来可以根据京津冀鲁市场的需求，只需要加一个接卸码头，随时能升级到1200万吨的能力，时间短~投资额也不大（20亿）。

都说全球大放水迟早会出现资产慌，资产慌出现了资产的第一需求是保增而不是增值吧，水位上来了大家的预期收益率都会下降的，那什么才是保值的好资产？我想最关键的还是要够稳，像长江电力这样的就是最稳的，缺点是谁都懂所以便宜，北控应该是能满足既稳又便宜这两个条件的。

投资200亿，政府无偿提供补助58亿，自己投20%也就是40亿，贷款102亿， 单独公司投资运营，暂时称为北控LNG公司，2022年起每年5亿收益。这个LNG公司北控100%持股？分红还是不受约束？

北控不是基本面的问题，不论规模和质量，绝对算得上世界性的公用事业巨头；问题出在管理层和股东利益不一致，静待变化吧；雪球说什么也没多大用

肯定不能这么算，资本IRR就是融资后11.68%，非常可以了，当然这狗日的最划算还是回购！

$北京控股(00392)$ 200亿的项目，扣掉政府补贴50亿，也就是150亿的项目，一年赚5亿，30pe。北控你30pe的项目都接了，真的不考虑下回购自家4pe的股票吗？

兜底7%可以啊

这么大的项目，一年才赚5亿，继续跌

真正占用的资金就是百分之二十，亦就是四十亿，回报是扣除利息后有五六个亿，这个收益率很可以了。北控拿的上一两厘息的主权担保贷款，这个牛，说白了项目就是北京市政府的，只是找自家儿子北控去做，所需要的借贷款项由市政府担保。

这种项目，有补贴有兜底，民企想参与都很难