$分众传媒(SZ002027)$一季度比我预期的收入少了2亿左右，利润少1.5亿。说明经济不好分众也很难靠头部企业广告跑出α，不过印钞能力还是超强，股息率5%。这样盈利能力超强，护城河稳固，盈利随经济环境有些波动的公司估值分歧还是比较大的。我个人认为800-1200亿为合理区间。