五月市场上涨乏力，全球资产陷入了震荡，在此环境下，如何保存利润，继续获得超额收益？《雪球参考》5月刊走进多位不同风格的私募管理人，看看他们是如何在不确定的市场中获取稳定超额。
@宏观作手 雪球资管投资总监杨鑫斌针对长雪系列产品的运作情况，以及当前和未来全球化大类资产配置的投资思路进行了深度剖析。杨鑫斌指出，全球经济体具有周期性，不同经济体的回报周期由经济结构决定，因此跨市场、跨资产的平衡投资策略尤为重要。
“经济周期是主导大类资产最重要的力量，我们的宏观对冲策略紧跟经济周期开展多类资产投资，帮助我们在投资过程中对冲经济衰退和通胀风险。”
杨鑫斌在这篇文章中还探讨了全球各市场的风险点，并就日本股票、人民币汇率、美债等问题提出了独到见解。
@衍复投资 市场总监许亦舒提出了在当前投资环境下合理配置资产的思路。文章介绍了中证全指指数，它覆盖了大盘、中盘和小盘股票，具有较高的成分股均衡性，能够在大盘和小盘风格之间实现均衡配置，认为它在当前市场环境下是一个值得关注的投资选择。
文章强调了关注超额夏普的重要性，主要原因是，“第一，稳健的超额收益累积可以让投资者更有获得感，增强持有信心。第二，更高的超额夏普通常意味着更高的超额收益潜力。第三，更高的超额夏普意味着策略的投资广度很高。”
@黑森投资 独家撰文分析了其投资策略：“逆向价值”+“量化执行”，即融合逆向深度价值策略和量化执行，在持有和持续发现好公司的同时，通过择时和量化执行来熨平波动，拿到好价格。
文章从宏观和微观的角度分析了2024年的市场。在宏观层面，短期波动加剧，但市场正逐步进入稳定发展期，经济增长超预期，监管层引导上市公司更加重视分红回报。在微观层面，资产定价方式正悄然改变，投资机会开始涌现。
@丹书铁券 基金经理陈俊涛认为要关注低估的优秀企业和周期拐点的行业，对于一些跌幅比较大但又踏踏实实做事的公司，自己愿意做一定的配置；同时，他对原油、创新药、光伏等热点板块提出了配置思路。
在当前的市场行情下，你更倾向于配置哪一类私募策略？ 欢迎在评论区分享你的想法，并@ 你喜欢的作者进行互动。
全部讨论
我更倾向于配置@宏观作手 长雪系列产品的运作。
长雪全天候策略原理主要通过均衡暴露宏观风险敞口构建Beta宏观资产组合，集中投资与股票、债券及商品等流动性较好的资产。
中观层面通过系统化宏观基本面研究以及动态的风险预算管理，在股票、债券及商品等大类资产之间超配低估值资产，低配高估值资产，微观层面通过相对价值管理，精选行业及个股长期持有获得可持续的超额收益。
@黑森投资 在当前的市场行情下，我更倾向于黑森投资的风格。采取的“逆向深度价值”+“量化执行”，选择优秀公司的同时保持足够的安全边际，兼顾了价值投资和大类资产配置，待市场整体环境优化后应该会有较大的上涨空间。
非常感谢您分享了这些私募管理人在当前市场环境下的投资思路和策略。每位管理人都提出了独到而有见地的观点,值得投资者认真研究和借鉴。
@宏观作手 杨鑫斌强调了全球化大类资产配置策略的重要性,紧跟经济周期进行投资是抵御风险的良方。这符合长期资产配置的理念,在不确定的大环境下,平衡投资、分散风险就显得尤为重要。
@衍复投资 许亦舒提出关注超额夏普比率,并推荐中证全指作为当前投资选择。这种兼顾收益和风险管理的策略较为稳健,有助于在动荡市况中保持获益能力。
@黑森投资 提出"逆向价值+量化执行"策略独特新颖。逆向思维有助于发现被低估的机会,量化执行则可减少人性判断的波动影响。该策略结合了价值和策略两大投资智慧。
@丹书铁券 陈俊涛关注拐点行业和优秀低估公司,较为传统但屡试不爽。在市场分化加剧的当下,精选个股至关重要。同时对热点行业作出前瞻布局也很有发现价值的意义。
总的来说,这些策略各有特色,既有稳健型的资产配置和指数增强策略,也有激进型的逆向投资和精选个股策略,还有结合传统和创新思路的策略。不同的投资者可根据自身风险偏好和市场判断进行选择和组合。我个人倾向于采取相对均衡的策略,结合稳健型策略和挖掘机会型策略,以获得长期稳健收益和阶段性超额收益。
这只是我的一点浅见,欢迎大家继续交流分享更多想法。总之在当前复杂的市场环境中,我们需要保持耐心、理性和独立思考,用正确的投资理念和策略来应对不确定性。
私募产品最近负面消息比较有影响，虽然有获利能力，但是考虑到风险性排名更高，那收益性是不足以抵御风险的，对于私募还需要谨慎处之
自从国九条以来，我认为整个市场的投资环境在慢慢改善，尽管这个过程可能很缓慢，但是政策一直在持续的执行。
所以，我的策略会是关注低估的优秀企业和周期拐点的行业，低估的价值蓝筹或许是未来更多资金青睐的标的，也会是未来场外资金进入市场看重的标的。
在美联储还没开始降息之下，依然存在流动性不够的风险，选择确定性，安全性的低估板块会更安全。@雪球参考
私募产品最近负面消息比较有影响，虽然有获利能力，但是考虑到风险性排名更高，那收益性是不足以抵御风险的，对于私募还需要谨慎处之
我还没有买私募，如果我买的话，我会选择“逆向价值”+“量化执行”，即融合逆向深度价值策略和量化执行，在持有和持续发现好公司的同时，通过择时和量化执行来熨平波动，拿到好价格。
我个人也比较喜欢逆向投资。
“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭”。
“最悲观的时刻正是买进的最佳时机，最乐观的时刻正是卖出的最佳时机”
逆向投资可选标的一般有两个主要特点：
低价——极端的低价才能产生足够的安全边际，也才能提供更丰厚的盈利空间，而对于是否低价的判定不仅要基于定性分析，还要依据定量分析。
极端情绪化——在其他投资者反应过激时保持情绪的冷静，买入那些在极端情绪化下被卖出的股票，把那些他们急不可耐想要买的股票卖给他们。
@雪球参考
我觉得配置宽基就很好，达到一个平均值就不错。
@衍复投资 市场总监许亦舒提出了在当前投资环境下合理配置资产的思路。文章介绍了中证全指指数，它覆盖了大盘、中盘和小盘股票，具有较高的成分股均衡性，能够在大盘和小盘风格之间实现均衡配置，认为它在当前市场环境下是一个值得关注的投资选择。
我倾向低估高股息策略。目前随着低估高股息板块的修复，相关公司越来越少，那么就是行业反转这种了，我倾向@丹书铁券 策略很好