犹豫，可能是当下市场的生动写照。大盘在犹豫，3000点围而不攻。投资者在犹豫，信心乍暖还寒时按不下买入键。
行情启动的过程就像把一壶冷水烧开，水温从0度到100度升温的过程中，不同温度入场的投资者体感差别很大。
在水温0度到冷水时入场，可能短期会有点难受，但能享受到较长的升温体验；在水温五六十度之前入场，水温就会比较舒适了；如果在水温八九十度时入场，容易烫伤自己；如果水烧开后不关火，那水就会烧干，比较危险。
不预判全面牛市何时沸腾，我们能感受到的是现在市场的水温还不高。
对于犹豫的投资者，我们想说，大多数人都知道牛市来了，就像市场温度已经到了七八十度，此时再入场，不仅升温空间窄，不及时离场还会受伤。
一、错过了买在底部的机会
熊末牛初，微观基本面往往不理想，对后市没有十足的把握。但如果一定要等到基本面改善才加仓，看似节省了时间成本，避免了一定的损失，同时也错过了低价买入的时机。
事实上，每次熊市结束、牛市萌芽阶段，回头看都是非常好的买入位置。
2、牛市是事后确认的
首先，牛市是事后确认的。有明确的牛市体感，意味着行情已经上涨了很多。
此时再进场，盈利空间、盈利确定性都比较有限，也许短期能快速赚30%，但如果不及时下车，下跌空间可能高达50%。
风险是涨出来的，没人能知道行情哪天结束。
往往牛市能赚钱走人的，是底部早早布局的少数人，大多数牛市入场的人接下了击鼓传花的最后一棒。
其次，牛市中也有大回调。
如果刚上车就遭遇了回调，很考验投资能力，及时止损意味着会错过后续的大涨，扛下去也可能被套一年半载。
最后，很多人牛市入场是抱着必赚大赚的预期的，这就会导致犯下离场太早和高位加杠杆两大致命错误。
为了必赚，投资者很容易在刚刚赚到钱时提前下车。但随着牛市高歌猛进，自己卖出的基金股票越涨越高。
直到某一次，发现身边那些根本不懂投资的人，赚得比自己还多，心态崩了，对泡沫的敬畏就会抛之脑后。
为了大赚，匆忙在高位捡起自己曾经卖出的资产，期待继续大涨。更可怕的是，为了赶上身边人的收益或者赚到一个很高的金额，不惜借钱卖房上杠杆。牛市结束前没及时离场，就会损失惨重。
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3、买在无人问津处
清华、复旦几位学者通过研究2015年那一轮牛市，发表了《在金融泡沫和冲击中的财富再分配》报告。
注：此报告基于上交所4000多万个账户的个人持有量及每日交易基数，交易账户分为三类：家庭、机构、企业（含交叉持股及其他，如“国家队”）。
报告通过对巨量数据分析发现，在2014年至2015年A股泡沫膨胀与破灭的过程中，家庭账户累计流入1.1万亿元，机构、企业账户分别流入800亿和-1300亿元。
也就是说，个人投资者是牛市增量资金的主要来源。
个人投资者的显著特征是：资金跟随指数上涨不断增加流入，越涨越买。
牛市刚来的时候大多数人还是熊市思维，回本或者小赚就跑；再涨，就对牛市半信半疑，小额加仓；看着越来越多的浮盈，对牛市的信仰越来越坚定，仓位越加越高，重仓在高位。
当指数快速下跌，熊市刚刚开始时，个人选择追加资金，当熊市进入中期，个人才开始减仓止损，指数越跌，止损的人越多，大部分人在底部割肉。
这种在牛市“倒金字塔”的加仓方式，就是大多数个人投资者亏钱的原因。
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而企业和机构在指数涨到3000点以上后，不断减仓，指数涨到5000点顶部时持仓降到底部，及时兑现了丰厚利润。
在熊市刚开始时，企业和机构并没有急着加仓，下跌趋势阶段性企稳后，他们才开始逐步加仓，大部分资金买在底部。
因此，个人投资者的正确做法是，学习机构和企业大股东们低买高卖，底部重仓，在熊市结束后，大多数人还在犹豫时，逐步买入便宜筹码，耐心等风来。
4、这一次，试试反着来
《在金融泡沫和冲击中的财富再分配》报告也指出，不同资金量级的个人投资者行为差异很大。
报告将家庭账户按资产量级分成了4组：
报告揭露了一个残酷的事实：牛市期间，85％的小户资产缩水28％，0.5％巨户资产增值31％。财富从中小投资者转移到了富裕家庭。
为什么会这样？
因为，牛市期间最有钱的巨户投资者在主导行情演绎。
截至2015年6月12日（牛市顶峰），从小户到巨户累计流入股市的资金分别为-1280亿、2800亿、2820亿、7090亿元。
巨户在牛市初期，指数开始上涨的时候就开始买入了。
小户反而是在流出，指数拉升越快，卖得越多，直到发现自己卖飞了，牛市过半了，小户终于形成牛市信仰，资金整体变成了流入的趋势，市场越涨，买得越多，高位接盘了大户和巨户卖出的筹码。
与此相反，高峰过后，6月12到8月26日，指数从5166点跌到2927点，四组账户的资金流入量分别为3280亿、1170亿、-790亿、-3650亿元。
熊市开始后，中户、大户和巨户们都在快速离场，而中小散户却在逆势博反弹。
因为中小散户在牛市进行时一直在犹豫、乃至错失上涨机会，收益明显跑输，涨到心态崩了，错把牛市结束当成牛市调整，越跌越买，底部亏到绝望后又割肉。
过早减仓、过于犹豫、过早抄底、底部割肉，是中小投资者亏损的主要原因。
查理芒格说过：
如果我知道我会死在哪里，
我就一定不会去那个地方。
那么这一轮行情，想赚钱就应该反着来了：底部早点上车，顶部及时离场。
5、莫在低谷转身而去
A股向来“牛短熊长”，最关键的大涨就是那几天，错过了，收益就会差很多。
下图仅仅错过了涨幅最大的10天，收益就少了一半。
因为不知道雷啥时候劈下来，我们能做的就是始终待在市场里，在市场下跌时布局并拿够便宜的筹码，而不是看到牛市消息四起，才一路追涨。
牛市终有一天会来，春天不及时播种，秋天哪来粮食可以收获？