电信运营商，垄断且永续的生意。全国基本就是三家，移动，电信，联通。移动资产竞争优势最大，电信的云业务很有看点，联通业绩差一点，但改善空间最大。移动和电信都承诺了分红，大概今年65%的利润分红，明年70%的利润分红。所以，冲着有保障的分红，我就买了移动和电信。基本上，移动和电信，今年接近9%的分红收益率，明年10%的分红收益率是有的。我真是搞不懂港股市场了，电信运营商这种生意，太稳定，太可预期了，咋也给搞到了10%股息率估值？实际上，这还不是重点，电信运营商，其实是有经营上的拐点的。往前数10年，电信运营商持续经历了3G，4G，5G的巨额资本支出，国外每一代投资，都有10年的资本回收期，而我们，由于历史上的落后，拼命追赶，导致每一代投资只有5年资本回收期。现在好了，5G我们全球最强，6G看不到影子，电信运营商高强度的资本支出告一段落了。终于可以踏实挣些钱了。前些年，不光资本支出强度大，还一直提速降费，导致电信运营商的ARPU持续走低，到去年，提速降费告一段落了，ARPU开始拐头向上了。在国资委的撮合下，三大运营商从竞争转向竞合，联通和电信，甚至共建了5G网络。今年年中，三大运营商的三个董事长，一起来到上交所路演，这是明确在向资本市场传递竞争趋缓的信号。当前阶段，电信运营商正处在经营向好的起点，而估值却给杀到了历史最低。这是明确的投资机会。

中国移动，中期账上现金接近5900亿，没有有息负债，租赁负债600亿出头。每年3000多亿的经营现金流，1000~1500亿的自由现金流，当前市值只有9800亿，市值里还包括中期马上就要进行的400多亿分红。就是扣掉净现金，1年多的经营现金流就能回本，3年多自由现金流回本。这也太便宜了！

中国电信，中期账上现金806亿，有息负债109亿，租赁负债383亿。把租赁负债也算作有息负债的话，中期账上净现金314亿。每年1300~1500亿经营现金流，500亿左右自由现金流，当前市值只有2100多亿。就是扣掉净现金，1年多经营现金流就能回本，3年多自由现金流回本，跟中国移动差不多。另外，中国电信的天翼云，国内排名第四，依托你懂的政企关系，发展迅猛，增速远远超过前面几名。据说，中国电信想拆分天翼云上市，估值2000亿。

中国联通，中期账上现金778亿，有息负债95亿，租赁负债203亿。把租赁负债也算作有息负债的话，中期账上净现金479亿。中国联通当前市值983亿，每年经营现金流大概1000亿，自由现金流400亿左右。就是扣掉净现金，只有500亿市值，是每年经营现金流的一半，1年多的自由现金流就回本了。真是便宜的没边的。中国联通，今年可能净利润能接近200亿，就是5PE，能分红一半，也有10%分红收益率了。中国联通，估值低于移动和电信，我想，主要两个原因，一是历史业绩不稳定，二是没有分红承诺。我最近一直琢磨着配置一点联通

作者：LTLyra

备注马斯克星链：看服务人数和运营策论，现在批次的卫星一颗也就17Gb的总带宽，全部1.2万颗如果用户数达到千万级别，那平均可能也就是几十兆宽带的速度。如果达到1亿用户，基本就是摆设，用于短信服务比较合适

可以负责任的告诉你，星链用于大规模通讯服务就是一个笑话。
你首先应该知道的，无线频率与带宽与距离的衰减关系，你就明白以目前人类的技术。
基本没办法提供中长距离的大带宽通讯，即便是通过加大功率来完成，在太空中也没有办法提供相对于的能源。
更何况，球内通讯要求的条件：1.延时低 2.带宽大
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中国电信股票这几年被低估得这么离谱是，因为zf非理性的减费提速，目的是为了发展腾讯控股 阿里巴巴这类公司冲向全球，但是可惜他们都没有担起这个重任。

我们从台湾省的中华电信市值可以估算出台湾省电信运营商价值5000亿元港币。$中国电信(00728)$ 即使今天市值才2500亿元港币。我们就可以看出中国电信运营商，低估得离谱。

中国zf对电信运营商的管控正在转向，慢慢不再提减费提速，倾向让运营商市场化运营，只要市场化运营中国电信，中国移动都将恢复性估值，我认为认为完全市场化运营，他们非常可能涨10倍。

市场的误区在于，对过去减费提速的记忆洗脑太彻底，无视电信运营商集体提出非常宽厚的分红条款的政策信号（我认为他们集体提出高分红方案，不是偶然的，有必然的理由）市场还无视云业务电信运营商的快速成长。

一个月几十元的宽带费用，真的涨一倍，过分吗？这个夏天很多家庭电费都一个月过千了。电信费用提价空间极大，提价后电信股票暴涨的市值，其实是这个国家社保最后的保障（尤其土地，不再好卖后)

南非人拿走一万亿港币，再也不会回到中国了。我真心希望，中国国企市场化运营，让国企保值增值，这才是我们这个国家社保真正的保障。现在公务员素质都提升很快，很多国企股票今年远远跑赢大盘，跑赢腾讯的50%就有中国电信和中国移动，这个也许就是有先知先觉的资金在行动。

叶利钦时代的俄罗斯投降够彻底了吧，没有用的。投降没有出路。这么大的国家，米国，不会和你仁慈的。看着俄罗斯和乌克兰自相残杀，心痛。我们都在中国，希望中国这条路可以走通走通了，我们都发达了，天佑中华！挺中国就是挺自己的子孙后代。

《未来10倍股票就是他们了》

台湾运营商5G频谱还要买。$中国移动(00941)$ $中国电信(00728)$ 你们就偷着乐吧。中国运营商，用着最便宜的基站，用着免费的5G频谱，全世界最低的估值，哈哈不要说不给大家机会哈。未来10倍股票就是他们了。美国5G频谱拍卖：811亿美元！

中华电信( 不会便宜的：5G基站。

台湾运营商2020年2月完成第一轮5G频谱拍卖，正式进入5G时代，2020年7月份开始，中华电信领衔，台湾运营商陆续开启5G商用。

5G基站方面，中华电信公布数字是8000个，远传电信公布数字是7000个。中华电信近期还宣布继年初125.9亿新台币采购诺基亚、爱立信5G设备后，将再度采购诺基亚5G设备23.9亿新台币。同时，中华电信针对爱立信新一批5G设备的采购，也进入了议价程序。这意味着，下半年依然要大力度建设5G基站。