我来说说小弟的浅见。
首先，2021的半年报已经是业绩下行，公司也说了主要原因是因为集采，导致经销商大幅减少采购。请问上半年如是，下半年会好转吗？不会。因为集采从2021年9月真正靴子落地。导致经销商会更少的拿货。经销商不可能再继续压货，甚至要退货，转型做服务医院的经销商了。医院也不会大幅进货。原因很简单，既然集采都有指导的出厂价了，医院还会去大幅拿货吗？不会的。
集采的根本就是降低医保的成本和患者的支付。羊毛出在羊身上。医保当局就只能削减中间的水分。由原本的模式：厂商-经销商-医院-患者。转变为：厂商-当地医保局/省级医保局-医院-经销商/患者。
所以为什么集采之后，厂商最大的客户，不再是经销商医院。而是医保局。请参考11月的新闻。医疗器械集采由医保局集中统一采购。
因此，2021年下半年，爱康的业绩下降，也就是因为经销商已经看到未来的路，那就不可能再像以前那样拿货压货了。
同时。9月中的集采靴子落地之后，为何爱康等医疗器械的股价，没有反转，反而股价继续下行。就是机构已经知道2021年的业绩下滑是必然的，所以现在的股价也就反应了为啥集采结束。股价继续下行而不是上涨。
然后，我们看看爱康第四季度的机构买入，却大幅流入。流出的并不多。难道这些机构大幅买入的时候，他们没有提前做好调研？就是像我们散户那样？只是想博反弹？不可能吧？
为啥？我个人认为，现在的股价已经比较充分反映了爱康的市值，现在的价格已经是3年前的价格还要低，可是，市场份额是比三年前要大。市场的需求也是每年在递增。我国的老年化人口每年递增。
最后，今年的三月份就是真正落实全国的医院和医保局采购的份额。爱康作为国产厂商之一，必然受到 国产替代的政策红利。以及因为集采的实施，而突然增多的市场份额。
虽然我们不能确定爱康的业绩会不会大幅提升，但是集采过后，有两年的集采的时间。希望以后的两年，以爱康，春立，微创，迈瑞等为代表的国内厂商，能够不断提升市场份额。早日实现国产替代。毕竟这是国家意志。 $爱康医疗(01789.HK)$ $春立医疗(01858.HK)$ $微创医疗(00853.HK)$
