开始和大家对具体问题的交流之前，先和大家简单介绍一下航运业的细分：（1）集装箱运输；（2）干散货运输；（3）散装液体货物运输，以上三种不同业务类型的周期虽然长期来说有一定的相关性，但是短期内走势并不相同，几乎完全没有关联性。因此在整个航运行业整体公司趋同的大势下，如果要做差异化的投资，仔细分析各上市公司的业务类型是很重要的。下面简单为大家介绍几种主要航运类型的主要特征：

（1）    集装箱运输，运输货物的种类涵盖各种我们常见的工业制成品，消费品，最终装载在集装箱内以标准化的形式实现快速的运输。一般运输货物的价值在水上运输中是比较昂贵的。集装箱运输市场的主要供给方是各大班轮公司（世界前20大市场占比80%以上），而需求方较为零散，几乎包括全世界所有的国际贸易业务的公司，基本来说市场的定价权在航运公司一边。简单来说班轮公司将自己的运营线路，停靠港口及预计时间，每箱运输价格提前公布，从而方便有需求的货方直接或者通过代理向班轮公司预定箱位。大家可以将其类比为公交车运输，或者火车运输，唯一的区别是班轮公司在同一个线路上没有垄断权，同一个航线上会有数个班轮公司在竞争。因此集装箱市场主要是各大班轮之间的竞争。

（2）    干散货运输，主要运输各种原材料以及大宗散货，最主要的货物有煤炭，谷物，各种矿石，钢材，建材，化肥，木材等等。在这个市场中，船东和货主都属于有一定实力的公司，但是又都不够大到控制市场，因此供需双方一般认为彼此有相对对等的bargaining power。这类货物的运输，一般都是不定期的，需要针对一个个具体的运输合同彼此进行谈判。（主要船型有好望角型18万吨，巴拿马型7-8万吨，灵便型3-6万吨）

（3）    散装液体货物运输，主要运输原油，成品油，化学品，液化气等散装液体货物，和干散货船运输有所不同的是，这里的运输需求方一般为世界上比较大的石油公司和化学品公司，比如Exxon，Shell，BP，Chevron，Total，Sinopec，BASF，China oil等能源类公司，虽然相应的航运公司也都是比较大型的，但是和这些巨无霸的能源公司相比依然显得体量单薄，因此一般认为货主方面有更大的bargaining power，而且很多货主自己本身也掌握一定的运力来对市场进行调节。

就目前在A股的上市公司来说，我们列举其主要业务类型以便雪球的朋友能对他们的业态有一个初步的了解：

（1）    中国远洋: 主要为集装箱业务以及干散货业务，其中集装箱业务2011年营业收入约为414亿，干散货业务2011年营业收入约为233亿，剩余为物流以及其他业务约200亿。

（2）    中海发展：主要为散装液体业务以及干散货业务，2011年的主营业务收入为123亿，其中油轮业务约为62.3亿，煤炭运输约为40亿，铁矿石和其他干散货船运输收入约20亿。中海发展的干散货运输的一个特点是多为国内沿海的业务，由于历史的原因，公司在这部分市场有存在部分的垄断，这也是公司2011年依然有不错盈利的原因，但是目前沿海业务的优势应该是在下降。

（3）    中远航运：主要为多用途杂货船以及包括半潜船，重吊船，汽车船在内的特种船等，其中多用途杂货船多为淘汰的船型且船龄较老，但是特种船市场因为相对比较细分，反而相对有较好的发展前景。2011年营业收入为51.6亿。（其中杂货船营业收入33.6亿，半潜船营业收入3.2亿，汽车船营业收入5.6亿，重吊船营业收入5.3亿）

（4）    ST长油：主要为散装液体业务，以大型油轮为主，前身为南京长江油运，专注于国内油品运输，后来大发展时候转型为国际油品运输商，但是由于介入时点较晚，在航运高峰期买入了较多的贵价船舶，相对成本比较大，但是主力船队的船龄也相对较新，2011年的营业收入约为50亿。

（5）    中海集运：顾名思义，其主业主要为集装箱运输，2011年营业收入为283亿。船舶运输业务单一，盈利状况基本是随大市波动，不会有超额收益。

（6）    中海海盛：主要经营业务为灵便型散货船和化学品船，2011年度的营业收入为12亿左右，该公司经营业务没有什么亮点，但是可能是由于体量较小的缘故，反而容易在市场上被炒作，常有波动性的机会。

（7）    招商轮船: 主要为散装液体业务以及干散货业务，2011年度的总收入为26.9亿，但是年报内未有具体的分类数据，感觉上散装液体业务运输的数据要相对好一些。该公司的一个亮点是拥有5条LNG船舶的权益，LNG船舶基本是目前普遍惨淡的航运市场中的唯一亮点，但是不确定这五条船舶的运营方式，而且年报内也没有相关数据。

（8）    长航凤凰：该公司是中国内河最大的干散货运输公司，主要经营长江、沿海、近洋的矿石、钢铁、煤炭、粮食等大宗干散货运输业务和长江段的大件运输和军品及其他特种运输。该公司基本是在国内进行运营，与其他很多在A股上市的航运公司业态完全不同