（一）估值，海尔最高
$海尔智家(SH600690)$动态市盈率=13PE，
$美的集团(SZ000333)$ 动态市盈率=11PE，
$格力电器(SZ000651)$ 动态市盈率=7PE。
（二）分红派息，海尔最低
海尔智家，2022年股息率=2.5%，即便如此，海尔的A/H股价几乎没有溢价。近几个月，南下资金持续买入H股。海尔智家A/H几乎没有溢价，考虑到H股20%红利税，买H股原因的确不清楚。假设H股价格合理，那么A股应该低估了20%。
美的集团，2022年股息率=4.7%，但是美的集团发行H股，新增10%股份，可能会稀释每股收益。
格力电器，2022年股息率=5.8%。
但是，假设海尔营收增长80%，假设格力电器营收增长缓慢，海尔智家股息率可能会与格力电器持平。
（三）空调业务的短板，反而避免海尔业绩的周期波动
中国🇨🇳市场空调业务，海尔相对较弱。
海尔空调营收只有总营收的28%。
（四）卡萨帝高端市场占比，可以进一步减少利润率波动。
（五）海外市场营收，超过海尔50%收入
在短短6年时间里，卡萨帝实现了10倍增长，持续位居高端家电市场头把交椅。
（六）买增长，还是买低估？
无论是A股，还是H股，应该优先考虑成长，而不是考虑低估。
买成长，考虑海尔智家。
买低估，考虑格力电器。
（七）海尔，有没有缺点？
有啊，肯定有啊。
海外市场仍然有天花板。
如今，海尔智家对全球化的依赖程度已经远远超出了一般的企业，旗下卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel和AQUA等品牌，超过半数为海外业务线和事业部。
这是一把双刃剑。
根据海外市场中海尔与当地企业此消彼长的竞争态势，研报初步估计海尔系在各区域市场份额有望超越登顶，结合Euromonitor数据，预计公司海外全市场增量空间约为246亿美元（约1585亿元RMB）。