$君实生物-U(SH688180)$ 按照A股股价计算市值563亿元，而$神州细胞-U(SH688520)$ 仅仅只开了3个注册临床试验，293亿市值明显高估。
#君实生物#按照 H股股价计算市值475亿港币，开了22个注册临床试验。$康方生物-B(09926)$ 即使拥有PD-1（50%权益）和PD-1/CTLA-4两种创新药，只开了11个注册临床试验，却有380亿港币市值。
君实生物、康方生物、神州细胞PD-1创新药注册临床试验数量大PK
作者：斛芸贞谈医论股
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2021-08-08 10:15
有道理，但双抗管线君实也有(anti-TGF-β/PD1双特异性抗体JS201)，君实还有mRNA和新冠中和抗体JS016/JS026的预期，神州细胞HPV疫苗还得应对万泰、沃森和智飞(默沙东)的竞争；另外还要看海外/License-out，这部分对估值的影响权重在提高。所以还是拉回来看现在直接产生巨大现金流收益的PD-1好了。
生物医药市场现阶段的竞争不是百米赛，而是4×100接力赛，大家在PD-1上打破头要跻身头部（拼靶点和适应症、进医保 强商业化/销售能力），但还得一专多能——PD-1是明牌，估值溢价随着竞争在不断下调，所以同时在双抗、ADC、CGT、核酸等新赛道的布局也不能少，不得不打新牌维持估值保持融资输血能力，这是场无限游戏/持久战，现在还难下定论；
而且这是奥运会国际竞争，不是全运会内卷竞争，License-out国际市场才是星辰大海。
2021-08-08 08:17
在三板混过的股票，需要时间。
2021-08-07 23:36
这个表格好。$君实生物-U(SH688180)$ 的国内注册性临床比恒瑞还多还广。另有美国大量适应症。
2021-08-08 11:27
也真是太惨了，沦落到跟神州细胞和康方比了
2021-08-09 09:12
讨论已被 斛芸贞谈医论股 删除
2021-08-08 08:08
三个股票我刚好都有。我觉得比较得太片面了。康方有双抗，神州细胞有八因子和14价HPV。