一，暗淡
1，收入、扣非净利润
尽管，东阿阿胶在整个2021年的扣非净利润同比扭亏为盈，但以单个季度为统计区间来看，东阿阿胶在2021年无论是营收还是扣非净利润都没有表现出强势逆转。
2，合同负债
以单个季度为统计区间来看，我暂时看不出来什么特别的。
3，存货占收入比、应收账款占收入比
存货占收入比依然维持在相对高位，与2019年大致持平。
二，觅光
1，存货、应收账款：绝对金额
之所以直接统计存货、应收账款的绝对金额，是因为我们在上面第一条、第3点中统计的存货占收入比、应收账款占收入比实际上是部分失真的：2019-2021年收入水平相比于2016-2018年收入水平大幅下降，计算公式中的分母（收入）大幅下降导致存货占收入比、应收账款占收入比的计算结果大幅上升。
存货、应收账款都是资产，将其与营业收入直接相除，有时候是欠妥的。
现在我们直接看上图中的存货、应收账款绝对金额，2021年存货金额下降到了大致与2015年持平的水平。
以这个片面的视角来看：有所改善。
2，存货、应收账款：占总资产比例
存货、应收账款都是资产，将其与总资产相除，可能更加妥当。
2021年，存货占总资产比例下降至与2013-2014年大致持平的水平。
以这个片面的视角来看：显著改善。
3，现金流
2021年，无论是销售商品、提供劳务收到的现金还是经营活动产生的现金流量净额，均出现大幅改善，并且经营活动产生的现金流量净额创下历史新高。
4，资产结构
采用这篇日记中（整车制造商：我的出路是，没有退路可言.......）相同的统计方法，得到东阿阿胶净有形资产、净营运资产长期走势：
这或许可以在一定程度上解释，为什么东阿阿胶在营业收入大幅下降的情况下，并没有出现巨亏。而类似的情况，整车制造商在营业收入大幅下降的情况下，通常会面临显著短期亏损。
打一个夸张而不恰当的比方：轻资产、重资产，在营业收入“断崖式”下降的情况下，分别经历了一次重感冒、一次大手术。
5，2021年年报摘录
“阿胶，是传承近3000年的滋补类名贵中药材，《神农本草经》列滋补上品， 《本草纲目》称其为补血圣药，1980、1985、1990年三次荣获国家质量金奖，1991年荣获长城国际金奖， 2015年荣获全国质量奖。目前，东阿阿胶已成为OTC第一大单品，滋补养生第一品牌。”
“东阿阿胶牌‘阿胶粉’，来自国家胶类中药工程技术研究中心，历时十五年实现工艺技术重大突破， 三次迭代升级，2020年重磅上市。即冲即饮，方便时尚，拓展多元化服用场景，为开创年轻人群奠定坚实 基础。”
“2021年9月，东阿阿胶连续第7年荣获‘健康产业药品品牌价值.top50’榜单冠军。”
“东阿阿胶建有科技部批准的国内唯一的‘国家胶类中药工程技术研究中心’，是‘国家技术创新示范企业’‘国家级创新型试点企业’。”
三，LV～驴
东阿阿胶要想在未来长期实现类似片仔癀、贵州茅台那样的“躺赢”，关键在于养驴：
简单提炼这篇日记的要点就是：阿胶行业要实现长期健康发展，关键是提升驴（包括驴肉）的整体经济价值，带动农户的养殖积极性。
2021年，东阿阿胶对驴的重视程度，有所提升：
1，研发投入
翻看2021年年报，图中红色方框中的三条都与驴有关。
其中两条关于驴的养殖，还有一条关于提升驴肉经济价值。
2021年，东阿阿胶对驴的重视程度，有所提升。作为对比，我们翻看2020年年报：
2019年年报：
2018年年报：
2，收入结构
（由于统计口径或类别长期发生动态变化，“其他”这项收入所包含的内容也随之动态变化。此处仅大致反映长期趋势。）
2021年，阿胶及系列产品占收入比有所提升。
2020-2021年，东阿阿胶首次将毛驴养殖及销售这项收入（图中金色线条）单独列出。
3，毛利率结构
（由于统计口径或类别长期发生动态变化，“其他”这项收入所包含的内容也随之动态变化。此处仅大致反映长期趋势。）
2021年，阿胶系列产品毛利率有所提升。
2020-2021年，东阿阿胶首次将毛驴养殖及销售这项毛利率（图中金色线条）单独列出。
四，重点：
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