$恒生互联网ETF(SH513330)$ 资本市场很难赚钱，这个是大部分人的直观感受，特别是在市场不好的时候。那到底难在哪里呢？
刚开始进入资本市场投资的时候，觉得难在基本知识；
摸爬滚打一段时间以后，基础知识了解了，就会觉得难在不会看市场（也就是预测市场的涨跌，总感觉有人能很准，自己却不行，其实预测市场真的很难，和算命也没太大差别）；
如果经历的时间更久一些，也会知道做投资要看公司质地（做基金要看基金经理能力、风格）。
但这些就真的是导致投资赚钱难的核心问题吗？我们觉得这些问题确实都很重要，但最核心的还是人性的问题，这才是最大的障碍。
我们理解的投资是把钱变成资产，什么叫资产？能不断创造价值的东西才是资产。
所以我们想的是把钱变成那些已经深深融入到社会各个角落的资产，随着社会的发展这些资产能不断创造价值，那么我们作为股东也将在这个过程中持续受益。
我想这个逻辑给每个人讲都应该能够讲得通。但有趣的是把这个道理用到资本市场好像就很难，原因是资本市场每天会有一个报价系统对这个资产定价，每天的价格波动会反过来影响投资者的判断。
比如当你认为的好资产持续下跌的时候，你还能不能坚信它是一个好资产？
这个时候大部分人每天盯的是账户的盈亏（如果世面上还有相关新闻、消息，那心态会更加随之波动），而忘记了当初买资产的初心。
所以我们看到更多的时候是价格下跌时人们会恐慌、会害怕，价格上涨的时候人们会更乐观、更兴奋。
我们清楚这都是人性的弱点，我们也很理解普通投资者没有受过专业训练，在面对市场的时候会有这样的反应。遗憾的是这种现象普遍存在，但它确实是投资最大的障碍。
回顾历史，从2005年至今16年的A股走势，我们一共经历过3次比较艰难的时候，但即使再艰难，这16年间资本市场带来的投资回报率还是非常可观的。
沪深300年化复利在9%出头，股票型基金年化复利在14%左右。但在3次比较艰难的时间段过程中，却让人感觉没有希望，不过熬过来以后会有一种感觉——其实也没啥。
中国股票型基金（白线）历年走势
沪深300指数（紫线）历年走势
数据来源于WIND
我们也能深刻理解投资者怕跌喜涨的心理状态。但这个需要我们去克服，即使做不到涨的时候不追，也至少要做到卖在上涨的过程，而不是卖在下跌的过程中。
能帮助我们穿越周期的条件也许应该从以下几个方面考虑：
1. 资金性质和资本市场特性相匹配
从过往历史看，把2到3年不用的钱投资到资本市场，赚钱的概率是比较大的，如果能够更久一些当然最好。我们在面临下跌时，很多时候所产生的焦虑正是因为资金性质不满足，所以这个下跌的过程才会不断带给我们压力，最终导致受不了低位卖掉。
2. 以买资产而非赌大小的心态对待股价的涨跌
股价和基本面并不是完全线性正相关的关系，也就是说短期股价涨并不代表公司就好，同样的道理，短期跌也不代表公司就差。
短期更多反映的是人的情绪，长期才会反映价值（这句话都说过好多次了，在网上这句话也许都烂大街了，但还是得说，因为道理和事实确实都是这样的）。
如果是以买资产的心态去做投资，就会明白股价跌了也并不代表我所拥有的资产盈利能力就变差了，也许盈利能力在不断变好的过程中，那么股价的涨跌对你心理的影响就会小得多。
3. 合理的分散是有必要的
分散和集中并不相互矛盾，选择分散是因为觉得自己真的能力一般，通过分散的方式牺牲一部分收益来满足投资组合的抗风险能力。
而选择集中是因为觉得自己彻底懂了，确定性几乎100%，有一颗强大的心脏，愿意承受市场的高波动去获取高收益。
而我们对投资者的建议是适当分散，一个原因是大部分人其实懂的东西都很少，所以分散对我们的容错空间更大，波动相对更小。另外一个原因是不会因为集中在某一个标的上，面临波动的时候受不了。
投资从来就不是一件容易的事，但投资对于普通人来讲又是如此重要（不投资，大部分人的收入就只有工资）。
我们唯一能给的建议就是坚持持续投入（特别是跌了的时候应该继续投，定投就是一种不错的方式），以长期时间维度过滤中间过程的脉冲式杂音，如果还能有一颗强大的心脏，那么最终的投资结果应该都不会太差。