一、纯定投策略区间收益
纯定投数据区间：2022年4月18日至2022年8月26日，每两周四定投一次。
纯定投数据区间：2022年4月18日至2022年8月26日，每两周四定投一次。
二、【+波段】定投策略
【+波段】定投区间：2022年4月18日至2022年8月26。
【+波段】定投区间：2022年4月18日至2022年8月26。
三、本周市场行情
权益市场：本周，A股市场主要指数全面下跌。其中，科创创业50指数、中证1000指数和创业板指跌幅较大，分别下跌4.36%、3.51%和3.44%。本周31个申万一级行业中有12个行业上涨，19个行业下跌；煤炭、农林牧渔、石油石化行业涨幅较大；电子、国防军工、电力设备行业跌幅较大。
债券和资金利率：本周，国债和国开债到期收益率普遍上行，其中6M期国债和国开债到期收益率上行9bp, 1Y、3Y、5Y和10Y期国债和国开债普遍上行5-9bp。信用利差方面，短端和长端信用利差普遍收窄。本周各期限资金利率全面上行，其中7天资金利率上行幅度较大。
基金市场回顾：本周，各类型公募基金规模加权平均收益率为-0.48%，货币市场型基金7日年化收益率为1.57%。分类别来看，债券型基金下跌0.15%，股票型基金下跌1.6%，混合型基金下跌1.36%，商品基金上涨1.15%。
新基金发行和基金经理变更：基金发行方面，本周共有28只基金成立，合计募集资金423.88亿元。本周共有44只公募基金产品公告基金经理变更，累计涉及基金规模为411.8亿元。
政策响应边际提速，指数震荡总体无碍。7月中旬以来，由于地产停贷潮的出现以及国内疫情的反复，投资者对经济增长的预期以及风险偏好出现了持续下修，因此我们看到了人民币汇率、利率、股票中的权重板块出现同向性的变化，市场的超额回报与赚钱效应也随之下降。从近期的变化来看，自8月底以来经济政策开始对增长的下行压力出现更为积极的响应，5年期LPR调降15BP、国常会提出“接续政策”并允许地方实施“一城一策”运用信贷等地产政策。经济政策边际的积极响应在一定程度上有望缓解投资者当下对风险预期的升温。考虑以上证50和沪深300为代表的权重板块已有较深跌幅，且估值水平再次临近历史低位，政策相较于7月的边际响应令权重板块进一步大幅调整的空间相对有限，上证指数仍然处于横盘震荡的区间。但是需要注意的是，在预期和交易调整的过程中，没有业绩支持的主题炒作短期将面临一定压力。
风格阶段性平衡，回调布局成长。换而言之，权重股票的前期调整以及政策的边际响应为全市场提供了安全边际，短期市场的风格进入阶段性平衡的时期，但是并不意味着价值类的权重板块在当前阶段预期收益会显著提升，投资者当下仍难以回避的一点在于已有的政策不足以扭转与经济周期相关的价值类板块业绩预期的系统性改善，在诸如地产政策、出口压力、疫情政策等关键判断因素上仍处在“看不清”、“挤牙膏式的放松”的预期路径不明确时期，因此阶段性风格再平衡并不意味着成长风格会向价值风格系统性切换。在传统经济预期还难以显著提振的当下，对于投资者而言更重要的仍然是市场调整之后配置的方向。我们认为，由于不同投资者对当前经济增长预期分化拉大（尤其是体现在新/旧经济）以及风险偏好两端走，回调后布局重点在成长。
交易战线收缩，选股重回业绩。根据宏观假设，我们对全A非金融Q2-Q4单季度归母净利润同比增长的测算下调至-24.0%、-10.8%、+7.8%，对应TTM（去季节性）环比增长为-7.8%、-3.2%、+1.2%，均较我们6月的预期明显下调。在前期5-7月流动性宽松以及风险偏好提升的行情中，行情结构不断扩散和轮动，但当下经济预期的下修以及风险偏好不再提升，下一阶段要重视交易的宽度和战线开始收缩，主题和概念类的股票预期回落，重点重新回到业绩增长确定、业绩预期提升的股票。从微观角度出发，光伏设备/新能源车/金属新材料等中报增速居前，且60%以上个股在披露后分析师上调业绩预期，通信/煤炭/农化等行业的上调比例也较高。传统经济领域尤其是地产链业绩下滑明显，分析师对消费医药与地产链个股大多在披露后下调业绩预期，新旧分化延续。
行业与投资主题：聚焦中低风险特征的科技制造与中高风险特征的消费品。推荐：1）中低风险特征的科技制造：光伏/风电/电动车/机械设备/通信/电子/军工/汽车零部件/新材料。2）中高风险特征的消费品，推荐啤酒/酒店服务/化妆品。3）围绕能源供给和有效发电不足的传统领域机遇：电力/煤炭。
本段内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告《【国君策略｜周论】战线收缩，重视业绩》，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。
风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！
震荡行情中，一定不要放弃定投，每一次低点都是给你加仓的机会！
想要跟着博主一起定投的朋友，欢迎戳下文了解：
博主每周进行定投数据跟踪和加仓提醒，感兴趣的朋友可以私信！！
过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎！