之前写了个短贴《亘曦董高峰，仁布李德亮，白犀李海——天才，人才，鬼才》，简述了这3位年轻而优秀基金经理的优势与不同。以天才、人才、鬼才去形容他们，一方面在我看来，他们确实都很优秀，一方面也是为了更好的区分他们身上各自不同的特质。
今天会拆开，写的相对细一点。先说说，投资鬼才白犀李海。
我之前就说过，李海很特别。他的特别体现在，他的非标性上。他与大部分公奔私的基金经理不同，他既不是学金融的之前也没有啥公募背景，完全草根出身，但反而因拥有这种“身份认知”，李海体现出了与传统基金经理不同的一些特点，这些特点核心在于他的投资方法论上，且非常有意思，目前看，因为有了这样的投资方法论所以有了目前出色的投资业绩。
当时与李海聊完，我现场总结了李海的4个特点并与之沟通，大体如下：
1、不管黑猫白猫抓住老鼠的就是好猫。李海并不在乎用什么方法解题，他更在乎的是当下用什么方法解题最简单或最易让自己处于一个相对不易败的状态。所以，成长、价值、趋势、反转、逆向、格局等，whatever，当下哪个好解题就用哪个。这就体现在他的投资很灵活，净值的波动与回撤控制能力很好。而净值是结果的结果，结果是灵活，灵活的表象是交易，交易的本质则是对于场景方法论选择与使用的灵活，这才是其灵活之根，可见其思维的务实性。So，白犀便属于我之前写私募风火山林中，疾如风类的产品。
2、强调全局性思考与中庸性策略。在沟通中，李海表现出其对全局性思考的偏好，并表示只有这样才能满足其“整体战”的思维方式；同时，在具体决策时，又希望寻求一种兼顾各方可能的均衡选择，以便让自己更好的处于一种“不败”的位置。比如，李海说他老是喜欢选一种折中方式处理，以及表示有时格局上去灵活就会下来，灵活上去格局又会下来，要小心获得任何一个能力的同时，要小心另外一个能力的退化。（注：中庸不庸，类似金庸不庸，中庸的本质是各个方面的恰到好处，是一种可以追求但很难达到的状态）
3、喜欢且擅长思辨。在沟通中，在非常多的地方，都透着这种思辨式的思考方式，包括其与研究员的沟通上等。同时，他提到了一个很有意思的观点，李海认为最大的复利是反复不断的思考而不是知识积累的复利，且认为这个其实是可复制的，而不是大部分认为的这类人不可复制。因为当你在做无数次选择的时候，自然就知道选择题应该怎么做是合适的，而这个优势是一个不需要太多天赋的天赋，唯一的问题是它需要靠时间来形成壁垒。最有意思的是，他还在我聊完这个话题的瞬间说“还是穷，穷则思变（辨）”，当时，直接笑到我了，海哥接梗能力强且快。身为才中才基金经理之一走到这步都叫穷的话，那我岂不是丐中丐都不如？
其他：
1、李海是一个喜欢研究历史与战争的人。沟通之中，可明显感受到其对历史与历史战争的熟悉，比如会把不同的行情阶段，比作是打游击战还是阵地战。根据我在这行的经验，这类人，往往投资成绩都很出色，因为现代的投资和古时的打仗很像，像在思维方式上——如何让自己处于不败或用最小的代价取得胜利，全局思考+周密部署+当下决断等。他还提到，人类拼个你死我活的方式，先是战争，其次就是投资，前者要你命，后者要你钱。（此句颇为经典，我十分喜欢）
2、盘感很好。盘感就像交易者的血液，如猎人狩猎猎物，其实往往感知就在一瞬间。比如他会因为感觉不好推后定好的拜访，只为把仓位从7成砍到5成，或者开盘看盘口3分钟，就知道盘前定的计划方向该不该继续执行等。但可惜他在本轮调整中，依然回撤不算太小，因为其半仓主动防守却跌出了满仓的跌幅，原因也是年初那波军工的回调。（这次去上海尽调发现，军工这波伤了很多基金经理，之前觉得大家对军工是有偏见的，现在发现还真不是偏见，包括一直看好军工的我也是，军工赛道的问题不在逻辑而在治理）
3、强调其要构建投资框架而不是研究框架，思考如何提高研究到投资的效率，把好研究转化为好投资。并深度剖析了研究的本质，比如研究的好，无非两点，一个是跟的紧，一个是挖的深（体现在对终局的判断上，也是所谓的格局）；同时指出了它们各自存在的缺陷：前者无法体现市场的预期，后者无法证伪你眼中的世界即真实的世界，因为二者很可能不一样。所以，关键还是如何在构建投资组合时，让自己处于“不败”之地。（这也能体现出其思辨的能力）
4、认为白犀的优势在于选对问题的能力，因为这行大多科班出身，学霸附体，学习能力极强，拼这个并没有竞争优势，反而是身份认知+选对问题的能力可以成为白犀与其他管理人不同的地方。
聊完后，我觉得李海的脑子也算是一种量化，只不过他通过矛盾论不断在脑子里迭代各种因子，更似AI而非传统高频量化。还有其他的一些点，我就不展开了，当然另一方面，也是交流内容丰富，确实无法完全覆盖。比如，其中有段他举例投资选股就像历史选择的谈话很经典很让人有启发。
最后，李海曾说，他很好奇，到底一个普通人在一个正确的方法论上做投资，到底能做到什么程度，这是他最大的奇点，而不是赚钱。
而我相信，因为他的特别，思辨，重视方法论，所以他在投资这条路上，可以走的很远。