生猪养殖是个门槛极低的行业，养殖户的进入和退出都相对容易，市场过度解读产能去化是无意义的，一旦猪价上涨养殖户会回来。
1.因为产业特性，整个养殖端不可能有较高的利润率，只有企业成本低于行业成本才能获得超额利润，牧原股份在非洲猪瘟后因一体化自繁自养，提高日增重及成活率，领先优势从1块增加到4块，肥猪头均超额利润400起步。
2.无论是猪价上涨还是行业补贴，都是向行业注入现金流的方式，由于育肥端进出更加容易，当行业现金流好转时更留不住利润率，新进入的育肥户会进一步打薄育肥利润，使得成本（现金流）向上传导，去抢母猪仔猪。
近期由于补贴，母猪上涨到1500-5000不等，牧原股份的各种母猪一头已经赚500-3000。其他猪企虽然也能提供母猪，但是每头成本在5000元以上。
无论是周期头均还是行业反转牧原股东都是最赚钱的仔。
借用渔总的图@野渔 ，渔总专栏有更详实的数据。$牧原股份(SZ002714)$ $宁德时代(SZ300750)$ $恒瑞医药(SH600276)$