董侃

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但是问题是基本面还可以研究，领带心思咋研究？

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“开盘半小时过后，马上就跌，看来传言是是真的” 我有个困惑，这样限制交易自由的调控，真的能达到目的吗？

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回复@董侃: 可惜当时国内股票跌了太久，市场太渴望宽松了，都在一厢情愿幻想降100bps还是200bps，忽略了这一重要变化。//@董侃:回复@晓磊的基金生活:“资产负债表修复完成后，恢复私营部门借贷，利率将上升。” 美国似乎刚刚经历了这一过程。在去年8月后，美国有些经济学家就意识到美债长端利率的...

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“资产负债表修复完成后，恢复私营部门借贷，利率将上升。” 美国似乎刚刚经历了这一过程。在去年8月后，美国有些经济学家就意识到美债长端利率的上行，是中性利率上行推动的，而非通胀预期。因此美国即便降息，下行空间也是有限，长债收益率不可能降低到疫情前那么低的水平。

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房地产没有见底，通胀和就业也没有回升。人口902万虽然超预期，但是不改趋势。供应链去风险化还在继续。基本面几乎没有一个变好。2024年，债券和股票几乎完全对应，直到最后几天，股票被拉起来，债券依然比较坚挺。债券不相信经济已经见底。对于GJD而言，只要慢慢跌，不要再惹的投资者去微博就行。

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回复@靈度: 1.和一个宏观对冲投资经理讨论利率，我不觉得水平很low啊。我相信对于国债收益率感兴趣的球友应该没那么多。 2.人还是可以说话，可以随便发言的，是吧？又不是骂人，不是人身攻击，有何说不得呢？//@靈度:回复@董侃:我是觉得没什么水平的话不要随便留言发表评论

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不要想去抄泥潭的底

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回复@我不喝汽水: 但是现在很难猜，开会说要坚持中国特色，不要西方，就是不要MMT。但是我觉得如果不MMT，宏观很可能凉凉，而凉凉的时候又有可能突然转向……请问，如果最后被迫MMT，对于中美汇率是什么影响？//@我不喝汽水:回复@OhYayaya:境内不好分析呀，宏观上讲大的机会只能等MMT，不然都是小...

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回复@我不喝汽水: 您好。最近两天美债收益率有比较显著的反弹。请问是有什么新数据驱动吗？感谢//@我不喝汽水:回复@我不喝汽水:有赔率了，确定性还是一般（没有转向），更适合博弈

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回复@Petshopboys: 可怕//@Petshopboys:回复@董侃:恒生就是大a的未来，不做好监管老千横行就是僵尸股遍地的下场

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这公司就是一个垃圾。买满银行不是2022年宏观转向时候改的，而是一直以来就是这样的。说好投制造业，全仓银行算什么？组合管理在哪里？可悲的是，21年后宏观经济变脸那么彻底，居然让这种全仓银行的摆烂型赌狗躺赢了。

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回复@遥远的救世主8283: 不久投资者，以后也会别融资了，别做梦大力发展XXX了。真的以为随意对待别人是没有后果的事情吗//@遥远的救世主8283:[该内容已被作者删除]

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为啥救也没有？因为太不重视投资者体验，行动太晚，预期固化，投资者哀默大于心死。

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回复@招财波子: 为什么是倒挂？长端利率低于短端。长端利率是市场定的，表达长期经济预期；短端利率是政策顶的，表达GOV看待经济。市场觉得，大哥，我真的不行了，政策觉得我很好，利率不用降低，只疏通流动性，让居民有钱但是更敢花钱就行。所以倒挂//@招财波子:回复@宏观作手:走降息预期？

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大哥 你去年不是还说30年3%长端是泡沫化，要恢复合理定价嘛…… 当然，认清现实，而不是死犟还是值得点赞

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那么为啥20年美债开盘还是跌，收益率是上行的？

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没用。2024年建档抬升，是因为2022年不能结婚的人，跑到2023年结婚，导致2023结婚人数回踩，24年出生人数回踩。根本不会改变暴跌的大趋势。要出生人数系统回踩，需要改善青年就业，落实劳动法，社会保障跟上……这都是压根不会发生的

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回复@Looooooost: 我记得美国大萧条就是货币政策错误紧缩…… 难道这次……//@Looooooost:回复@董侃:我国的货币政策是领导的喜好...而且估计是单个领导的一票决定权这种的 PBOC的货币政策委员会估计比吉祥物好不了多少 低通胀高失业这种完全不需要trade off的组合也能无动于衷

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MLF不降给人感觉很糟糕哎……以后完全不知道怎么预期货币政策了唉……而且任由实际利率高企，这个会更加动摇市场的信心

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我觉得不能完全这么说，市场总有市场的道理。比如去年为什么炒作那么厉害，看起来很没逻辑，其实真相是宏观差，基本面股没法炒，是有逻辑的。同样，今天为什么印度和日本溢价那么高？我觉得市场认为rmb资产就不能碰了，资产要去人民币化。导火索是什么？也许是今天货币政策不降息。市场觉得我去，...