10年期美国国债和日本政府债券利差可解释过去两年80%以上的美日汇率变动情况。

考虑到日债利率短期再大幅上涨的概率不大，日元回升还得看美联储。

但再考虑到黄金/BTC都处于历史最高位附近，日元可能成为交易美债利率回落的更好选择。