完全还没加速啊。。这个抄底的点位有点左侧不是左侧,右侧不是右侧的感觉。
这里显出回购注销的力量。由于头部公司的股本减少(汇丰、友邦、腾讯、阿里etc),EPS有所提升,港股不必跌回以前位置估值就已更低。
2. AH溢价的中期走势与港股相反,短期也有较好的参考作用,目前AH溢价再来到150的高点:
3. A股的托底力量很强。易方达的沪深300ETF规模已经超过500亿,单四季度增加份额超过130亿份,有部分是证金买入,有些是散户。总体而言,上证50、沪深300、红利ETF仍处于净申购,这些权重大都上市很多年了,没什么减持压力。且分红率超过定存和国债,申购有持续性。而只要A股稳住,港股就有反弹空间。
目前沪深300非金融整体股息率比国债高0.6%,涨回股债平衡位置则意味着15%+的反弹空间:
4. 目前为止,港股权重的股东回报仍然顺畅,不仅恒指,连恒科的股息+分红率都可以达到美债水平。每天腾讯回购 5~8亿,美团4亿,小米+快手 1亿,阿里大约5亿。除非盈利出现断崖式下滑,或者股东回报出现问题,这个位置不涨也能跑赢中美国债,是个不错的资产。
5. 白天发的几点。太多人担心雪&球产品敲入,这个风险反而可能没那么大。今天没救市时候,指数自由落体也没落下去。
6. 今天的会议,总体还在强调扩大金融对外开放、防范风险、严格执法,可能影响情绪,但不影响实质。之前下跌主要是因为估值高和盈利预期下行,而不是“服务实体经济”。我不认为这是影响市场的核心因素。
当前持仓:$恒生科技指数(HKHSTECH)$ =80%
风险提示:极端风险,难以预测的黑天鹅
$恒生指数(HKHSI)$ $沪深300(SH000300)$
你不要过来啊