未来不可预测是市场会陷入极端乐观和悲观的原因之一。

在一个新产业蓬勃发展的时候，如何测算出会具体有多大价值、发展到哪为止呢？市场无法对未来拐点在哪达成共识，只能线性外推。有时候会过于乐观，像2000互联网泡沫。但有时候也没那么离谱，比如这轮新能源，宁德时代把估值从150PE消化到15PE，主要还是通过飞速发展做到的。比亚迪从200PE消化到20PE亦然。他们仍然是十倍股。

下行周期的拐点同样无法预测。养猪股已经下行三年了，猪周期何时能拐、拐多高，都不知道。以此类推，很多行业亦然。日经225在1990年开始下跌时，股民能想到见底需要18年？？这谁能想到。

在未来无法预测时，出现乐观与悲观情绪是难免的，而且你也不知道这次的乐观/悲观会不会在未来被验证是正确的。

所以我现在对左侧非常谨慎，觉得等等拐点会更好，大趋势持续时间都挺长、不会一天就结束。投资固然需要做分析、做判断，但认为跟随趋势、及时调整、正确应对更加重要。