不确定性很大，一些观察角度：
1. 本周，哈克和沃勒两位官员公开支持下次会议加息25个基点，市场认为加息25点概率周五升至99.2%，并且3月会议上近80%的概率25点，还有20%概率不加息。可以这么理解，2月1日的会议约等于开过了，大部分乐观信息已包含在市场中：
2. 从去年9月开始，纳指四个月一直在这个振幅1500点的方框内，这个区间总是要突破的，向上还是向下的问题：
3. 无论是彭博的金融状况指标，芝加哥联储的金融状况指标，还是VIX，都显示出当前市场处于近三个月最乐观、最宽松的状态。在黄金、BTC、港A股、非美货币等多个资产价格飙涨中，此观点都能得到证实。但有意思的是，如此宽松的金融环境中，标普、纳指、道指三大指数表现平平，均在近三个月的震荡区间中。这让我怀疑当金融环境有所收紧的时候，美股还能不能稳得住。
4. 最近的一些信息，稍微降低了我对软着陆的概率评估，包括：零售额环比降幅略高；科技公司裁员有滞后效应，例如亚马逊、微软、谷歌它们只是宣布将要裁员但还没动手，要到三月份后才会反映到统计数据上。属于类似情况的公司应该不少，那么失业率未来到底以怎样的形式上升还得观察。
假设最后以轻度衰退结尾，那么美股可能还会见一次新低。
5. 客观上金融环境会继续收紧，包括加息、继续缩表；以及债务上限问题解决后，联邦政府预计将在短时间内发行数千亿美元债券补充TGA账户余额，现在又没有美联储支持，只能从市场中抽流动性：
6.客观上有继续杀盈利杀估值的空间。增速下滑，估值偏高，毛利率偏高，就不赘述了。
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此前我做多美股主要基于两点，通胀受控，经济软着陆，分别对应金融环境宽松和盈利企稳。市场也按照这个逻辑走了一段，但现在美股涨幅远低于预期，金融宽松的最大受益者跑到黄金、BTC、港A这边了。未来的一周美股还有表现机会，不确定能不能再涨一些。
站在当下重新评估市场已经包含的信息，和将要到来的潜在风险，美股再度下行并新低的可能性值得重视。