上午找机会把 $紫金矿业(02899)$ 换成 $中国东方集团(00581)$ 。从价值回归的角度来看，虽然看好铜价，但紫金的估值也是有透支的；既然买入时就是按抄底的思路，现在该离场就离场了。
最近成长股跌得太厉害，恒生科技、创业板都回调了20%+。从历史上来看，这种级别和力度的下跌，没有一次跌到位这么好的事情。更何况现在持续资金中断，套牢盘大增。我原本的估计是创业板跌到2800反弹，震荡一段时间后继续下跌至2500，然后可能有建仓机会。但第一波的下跌程度稍微有点超出预期、后面再看情况
长期来看，创业板40PE是建仓时机，现在大约55PE，不排除再跌20%的可能性。
关于钢铁，很多企业的估值都还在底部。中信最近在强推碳中和下的钢铁机遇。我注意到很多散户、甚至大V对钢铁嗤之以鼻，认为不过又是粪坑兄弟的把戏，这意味着市场中存在着巨大的分歧，另一面就是巨大的机会。今天铁矿石近乎跌停，但热卷与螺纹还算坚挺，钢厂作为中间商，利润毛估是能算出来的：
螺纹 = 铁矿*1.6+焦炭*0.5+固定成本+钢厂利润
如果铁矿的价格下跌，热卷和螺纹的价格能维持稳定，我相信市场很快就能注意到钢厂的利润在快速提升。
钢铁的主要逻辑，一个是铁矿成本下降、钢材需求旺盛；另一个是未来碳中和下的供给侧再改革。只要这两个逻辑没有被证伪，市场没有走坏，我大概不会减仓。
如果逻辑被证伪了，就再找其他的机会。
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