1.最大的风险,是永久损失本金的风险。长期活下去,机会总是有的。
2.宏观因素太过复杂,在大多数情况下都只能参考,不构成利润来源
3.纯技术分析是零和系统,难以构成利润来源
4.投资重要的一点,是心态上要有看别人赚钱的能力;人永远无法赚到所有机会的钱
5.短期波动无法预测,绝大多数时候是随机漫步走势
6.风险与收益在很多时候是成正比的;认知能力可以改善这种比例
7.盈亏同源,对任何系统都是
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普通人在市场里提升财富数量级的唯一途径,在社会发生重大变革、社会资源发生大规模重新分配时时,找到最有确定性、爆发性、持续性和安全边际的股票,在风险可控的情况下上杠杆且拿住。例如新能源、光伏、猪周期、医药等。只要社会还在变,此类机会还会出现的。
纯技术分析在概率上存在一个大问题,即无法避免连续止损带来的大幅回撤。
趋势类的技术分析是可以构成正和系统的,它的利润来源是肥尾效应。股价走势实际上并不是完全正太分布的随机走势,由于市场参与者贪婪与恐惧带来的趋势性,股价往往超涨或超跌,超出随机分布的部分,构成正和收益的来源。
但是考虑到技术分析以上的两个特点,即便能获取盈利,也是非常有限的,未必比基本面的投资优秀。如果技术面不能优化收益风险比例(夏普比例),那技术面上的意义就比较有限。这可能也是大部分成功投资者不倚重纯技术分析的原因。注意,资金角度的分析不在此列,我指的是仅看价格的技术分析。
做空很危险。市场脱离“价值”是很正常的。这与拍卖会一样,艺术家泼一桶墨水,只要有人愿意出价,那成交就没有上限。即使公司是个空壳,只要有人愿意出价,也可以炒得比茅台高,没有上限。这和公司的状况是没有关系的,人的短期情绪会狂热到什么程度无法预测。另一方面,停止上涨后股票很可能走平而不是下跌,时间并不站在做空者这边。
做多不一样。只要公司在正常运转、有稳定的利润,管理层没有中饱私囊;那么股东可以通过分红和回购获得稳定的收益。股价跌到0,也未必会影响公司的运转。