各类创新药、CXO、保险等,本身就是极其复杂行业,普通人没有在行业浸淫多年的经历,仅仅通过财报和网络公开信息,很难真正理解企业。
2. 不重视商业模式
自诩价值投资,却忘记巴菲特、大道最重视的便是商业模式。根据报表买入一堆负债率极高的重资产公司,却忘记了“买企业就是卖未来现金流的折现”这句话的“未来”代表什么,轻视了企业存续期对企业估值的影响。
3. 对业绩线性外推
过去N年净利润增长20%,就认为未来三年也一定可以这样增长下去。
$东方雨虹(SZ002271)$、$万科A(SZ000002)$、$中国平安(SH601318)$、长春高新…不知埋葬了多少伪价投?
还记得21年提出“茅指数”的大V嘛?选择各个行业选龙头持有不动,就可以一直赚钱?如果可以根据历史外推未来业绩,那投资也太容易了
沪深300指数现在3300点,到4000点时,把中国建筑、中国平安的融资盘还掉。把杠杠降下来,明明是普通人,总想着 垮七尺高的围栏,其实并没有 看懂平安,不能拿过去业绩线性外推 未来业绩。
看懂 未来 自由现金流折现 才行,股息率 并不靠谱!
$中国平安(SH601318)$ $中国建筑(SH601668)$