| 发布于: | 雪球 | 转发：7 | 回复：67 | 喜欢：10 |
鹤壁150万吨煤焦油煤沥青综合利用项目，北京华石承建主体工程，建设周期：2016年1月至2017年1月。 华石与三聚是一期15.8万吨煤焦油项目的合作方，二期三期也是这样。无论谁作为主承包，三聚的悬浮床/工艺包/催化剂都始终是核心技术。 2017年，三聚将受益于150万吨煤焦油项目
其实大家不要过于紧张，我是这么看的：这么重大的工程建设，利益相关方是很多的，大家都有诉求，这很正常，总不能让三聚全包了，这不现实，所以项目总承包不一定都是三聚，但三聚一定是核心技术提供方。哪怕退一万步，整个建设过程三聚不沾边，但你建成后运营过程中所消耗的催化剂总得用三聚的吧，按照悬浮床1.5%的催化剂消耗量计算，150万吨的项目一年光催化剂就2.25万吨，按照过去几年催化剂平均价格4.2万元/吨计算，收入就高达9.45亿元，已经超过了往年催化剂收入的总和，而且其毛利率肯定要更高一些，净利率25%是没有问题的。这块其实比总承包利益要大得多，因为工程建设特点是建一个就少一个，但催化剂是消耗品，年年都有，而且三聚独家垄断，多好的业务模式呵，而且市盈率仅20倍。因此，对三聚来讲，最大的利益诉求就是悬浮床全面推广，独家供应催化剂，其他的就当作锦上添花吧。守着一座大金矿，就安安稳稳地睡觉吧。
鹤壁15.8万吨上的时候，三聚不知道会不会成功，事实上，就是现在，悬浮床的顺利的程度，三聚也是没有想到的，这是有董事长讲话为证的，这超出了大多数人的预期。同时：我个人认为，悬浮床的利润之大，就像印钞机一样，利益相关方多了，肯定都要锱铢必较了。你想，平常炼厂多提高个1%都要绞尽脑汁，更何况20%以上的提高？多赚的钱都是按亿算的。所以，鹤壁的15.8万吨的合作模式不一定能全部照搬到后面350万吨的项目上。15.8万吨是实验模式，验证的是技术。后面的是商业模式，验证如何分赃，这就复杂了。利益相关方我现在能想到的就有：鹤壁地方政府，华石，三聚上市公司，三聚大股东（林，刘），福州大学，甚至还有 孝义和卫辉方面的主体（世通的股东构成）。
个人认为，到现在三聚都没有出面，利益博弈是目前这种情况发生的原因之一。
再有一个原因，就是环评批复可能会比较慢，上市公司大家都看的比较紧，还不如让别人先做起来，等手续都搞定了，再拉三聚上市公司进来，反正该赚的钱不少就是了，现在搞的都是土建。
15.8万吨的时候，说华石没挣到多少钱，那现在华石立了大功，必然要给人家好处了。工艺包，专利权肯定有三聚的份，可能不能全拿到，工艺包可能是武汉出的，特殊设备可能会是华石的，普通设备不知道会不会有三聚，应该能有，专业设备的安装，估计有三聚的份。
今后运营，一块是催化剂，另一个大头是油品的销售，比市场价便宜那么多，这得多少钱？谁不眼红？怎么分配？我不知道，反正我知道，上市公司如果不占一块的话，我觉得林刘就不够意思了。
鹤壁二期的模式，我觉得不一定会是大庆，内蒙的模式。因为这里面有华石的奖励在里面，可能鹤壁分赃结束后，三聚就可以收购华石了，那样大庆和内蒙就可以简单点了。
这是 @费巴之毅 6月份的帖子 二期就是华石总包吧 我的理解是帮华石把利润做起来 明后年再收购 没有利润的高价收购 股东不认可 低价收购 李林不认可 @李永胜 @西风清晨 @路灯罩 @robertochen @青青紫禁城 $三聚环保(SZ300072)$
我搜索到一个资料大概可以说明各方关系，请大家指正。
1、宝发能源（三和能源）与北京华石联合投资了鹤壁华石、又参股了鹤壁世通绿能石化。
2、宝发能源（三和能源）已于2015年9月签约了350万吨重油煤焦油综合利用项目。
3、所以宝发能源应该是业主方，华石和三聚将会是项目承包建设方。
4、三聚官方回答是：公司目前尚未与绿能石化公司形成合同层面的合作关系，但其部分股东是公司的下游客户或合作伙伴。
文章链接：网页链接
这150万吨的项目用的是MCT技术，也就是三聚环保的超级悬浮床加氢技术。
鹤壁15.8万吨上的时候，三聚不知道会不会成功，事实上，就是现在，悬浮床的顺利的程度，三聚也是没有想到的，这是有董事长讲话为证的，这超出了大多数人的预期。同时：我个人认为，悬浮床的利润之大，就像印钞机一样，利益相关方多了，肯定都要锱铢必较了。你想，平常炼厂多提高个1%都要绞尽脑汁，更何况20%以上的提高？多赚的钱都是按亿算的。所以，鹤壁的15.8万吨的合作模式不一定能全部照搬到后面350万吨的项目上。15.8万吨是实验模式，验证的是技术。后面的是商业模式，验证如何分赃，这就复杂了。利益相关方我现在能想到的就有：鹤壁地方政府，华石，三聚上市公司，三聚大股东（林，刘），福州大学，甚至还有 孝义和卫辉方面的主体（世通的股东构成）。
个人认为，到现在三聚都没有出面，利益博弈是目前这种情况发生的原因之一。
再有一个原因，就是环评批复可能会比较慢，上市公司大家都看的比较紧，还不如让别人先做起来，等手续都搞定了，再拉三聚上市公司进来，反正该赚的钱不少就是了，现在搞的都是土建。
15.8万吨的时候，说华石没挣到多少钱，那现在华石立了大功，必然要给人家好处了。工艺包，专利权肯定有三聚的份，可能不能全拿到，工艺包可能是武汉出的，特殊设备可能会是华石的，普通设备不知道会不会有三聚，应该能有，专业设备的安装，估计有三聚的份。
今后运营，一块是催化剂，另一个大头是油品的销售，比市场价便宜那么多，这得多少钱？谁不眼红？怎么分配？我不知道，反正我知道，上市公司如果不占一块的话，我觉得林刘就不够意思了。
鹤壁二期的模式，我觉得不一定会是大庆，内蒙的模式。因为这里面有华石的奖励在里面，可能鹤壁分赃结束后，三聚就可以收购华石了，那样大庆和内蒙就可以简单点了。
大家只看到了利益和成功。 往不好了想，万一失败了呢？如果对外的宣称都是三聚在做主导，那如果到时失败了它的股价会跌成什么狗熊样？这是需要投入大量人力物力和时间的能源化工项目，保守些谨慎些，也是对上市公司的股东们负责啊。
掌握核心技术，无论何种形式合作，都是获益方。静等。
化工类的项目比其它一般工程项目难度大得多，尤其是具有开创意义的新项目。在接下来的二期项目中，三聚只会占据更大的份额。理由是一期的师范项目由三聚全全委托，还有这是技术难度非常大的综合工程，每个设备的衔接运营，工艺参数牵一发东全身，靠的是能力不是后台。
省上的重点项目，政府全力支持，各个利益相关方共赢的项目，所以保质保量，按时推进是重中之重，谁都明白背后的分量。
学会换位思考，我是公司管理者，什么时候公告最合适了？不以信息公告拉抬股价为目的，以长期稳健发展提升企业价值的优秀企业家会怎么做了？
有你们在，我轻松了