$腾讯控股(00700)$ 我学习价值投资时间很短，一直在边投资边学习，最近算是自认为得到了其中精髓，也很感想前人的指点，但运气确实不太好，去年在腾讯高点接近800的时候回调，到了600的时候，我就满仓腾讯，当时明知道腾讯市盈率估值其实有三十多倍，因为投资收益计算下，才二十五倍左右，当时觉得与其拿现金，还不如拿着腾讯，想是这么想，但是真碰到这种极端情况之下，腾讯如今跌到了370块钱，还是在我持有差不多一年的情况下，损失接近四十个点，目前涨五十个点我才能回本。股市波动真的很大，让人重仓拿着时时刻刻感受到不舒服，但我自己知道，这种不舒服需要克服，因为你只能经受起这种波动，你才能收获超常收益。

常常有人说，每个人应该找适合自己的投资方式，其实现实是，投资方式只有一种，那就是价值投资，每个人需要调整自己，让自己适合价值投资。

目前熊市不知道什么时候结束，也不想猜测什么时候结束，唯有熬过这段时间，其他真的什么都做不了。

很多人不懂，价值投资并不需要你猜测底部，你只需要衡量自己的机会成本，买入好公司就可以了，然后长期持有，价值投资最大的收益就是你牛市能拿住多久，这种收益才是最大的，普通人抄底，赚十个点就卖掉了，牛市的泡沫他不会享受到分毫。

当然，对于我来讲，这些都是理论上的理解，我还没经历过牛市，从重仓开始就是熊市，希望下次牛市，我能用自己的例子证明这个理论。