总结：不是我踏空，是市场涨错了

我完全同意梁总的看法，继续做我的长线价值投资，牢牢握住上游资产。

1.如果一个80万亿市场，不能诞生几家头部的国际级的投资银行的话，这个市场就不该参与，因为这个市场就是大而不强，没有自主的金融话语与定价权。而实际上未来A股必然会诞生国际级的头部投行，这是市场规模与地位决定的，A股头部券商是最有投资价值的行业之一。
2.最好祈祷地产能稳住，地产不行从有色到煤炭全得崩，会比15年更惨烈。因为全球50%+的铜与钢全是国内消费的，而这些都是超高能耗产业，下游产能对标的是地产需求规模。

梁宏这个观点我是赞同的。

全球头部高盛的市值是1万亿人民币，中国头部中信证券市值是2872亿人民币，比值是28%，中国GDP比全球（除中国）的GDP，是25%。
从这个角度，中国头部券商这个估值很合理。类似的例子还有很多，中国比如淘宝88VIP会员人数占总人口的比例是2%，亚马逊Prime的占比也是2%。阿里云与亚马逊云也是这样的关系，阿里云占全球4%，但占中国39%，亚马逊云占全球32%，但占除中国外的35%。
很多人觉得中国各方面还有渗透率空间，其实是比错了对象，应该拿【中国】和除【中国外的世界】作对比，来比较人口，经济，某项业务渗透率，付费比例，你会发现其实中国各方面的比值都不低，甚至有一些是远高于世界平均的。

拿周期股说长线价值，我觉得稍微有点职业操守的都不会这么讲。

大师清仓物业股了？

国债利率拐头向上，市场情绪转暖，反应市场从防御风格切换至进攻风格。
红利策略短期规避，顺周期板块和超跌消费个股值得关注。

梁老师讲的非常正确。券商板块搞合并，其实也是炒作，券商想搞合并，搞重组，其实想搞美国那种高盛，摩根士丹利那种大投行，其实很难。地产目前在走下坡路，不适合抄底，存在很大投机，最近国际评级机构都下调了中国地产的评级。万科也被降低了评级。看好赣能股份这样的电力板块，公共事业这些股票虽然赚钱不多，但是赚钱比较稳定。周期股吧，其实也是需要很深的理解，对于全世界经济的理解，有色金属，贵金属，原油，黄金，等等大宗商品，都要看美国经济了。万科今天大涨，保利地产也大涨，还有很多房地产企业大涨，其实房地产这两年很多退市了，亏损严重。比如南通中南建设，最近就退市了，连续每年亏损严重，亏损几十亿。万科今年销售也是严重亏损下滑，利润也下滑。现在这波就是日元汇率贬值，美国没有按照预期降息，所以热钱在投机搞发展中股票，港股，A股。但是长期来看，地产公司还是投机取巧比较多，比如今天大游资西安朱雀大街方新侠就买了，他们就是玩的投机取巧。更多的机构，社保，保险，等等估计不会去抄底。因为万科这波超跌反弹行情，能不能维持，维持多久都不一定。存在很大风险。很可能是底部超跌反弹涨停板出货，机构在利用消息逃跑，把自己套牢筹码派发给散户。所以特别同意梁老师的话，地产不值得长期价值投资。

大金链讲价值投资感觉很别扭

地产不好 上游能好？最基本的逻辑都是错的

赞同梁总看法。
券商早几天被视为大利好的所谓“推动头部券商做强做优”，其实只是一个被断章取义的东西，原文的题目是"关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告”，其本质是一个处理存在问题和整改问责的整改报告的材料而已，正是因为市扬规范后券商可能会减少利润，所以才会说要券商做大做强。
至于房地产，至少也要等A股地产股ST几个再说。

像富途就很有价值的，在东南亚快速扩张，另外还有回购，持有的感觉就很好

梁宏: 你们的股票都不容许涨，只能涨我手上的。但住是人类的第一需求，房地产行业永生不息。现在的地产股和物业股太便宜了，涨几倍都还便宜。

房地产，券商开始起来，就是经济开始有点起色了，这还看空，明摆着是。。。。。。$上证指数(SH000001)$ $科创50(SH000688)$ $创业板指(SZ399006)$