讲个故事，有一个长达20年的慢牛市场。这20年里面指数调整从来没有超过10%，指数在这20年里面涨了5倍之多，从2000点涨到了1w多点。有个人从底部开始就五倍杠杆做多，利润多了杠杆下来了就又加到五倍杠杆。每次调整都扛过去，因为指数调整不大。每次都顺利的扛过来了。然后时间越久他觉得对自己的经验越来越有信心。这20年里面他靠这套保持五倍杠杆的策略。利润赚了数百倍。个人净资产从几百万做到了几十个亿。然后慢牛在20年后突然结束了在一万点还保持5倍杠杠的他，突然遭遇了指数高达25%的调整。他一下子爆仓了，由于跌停平仓不及时，还倒欠了证券公司几个亿。20年的心血付之一炬，20年的经验不起作用了。
谨以此文送给长期高杠杆运作形成成功商模式的行业，公司或者个人投资策略。