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遇到老千股了?
我觉得回答并没有给出关键的原因,关键的原因是大股东随意践踏小股东的利益,这种公司的股票在香港就要跌成狗,然后还要踹上一脚才解恨 。垃圾大股东
回看過去十年的圖線 $首创置业(02868)$ ,股價在07、15年曾經升上資產淨值以上,這兩個年份都是牛市或市場氣氛非常好的時候,而其余年份都幾乎表現不佳,其中可能的原因是:
公司的淨負債比率接近百分之一百七十,這點對於機構(香港市場的投資主體)而言是近乎瘋狂的事情。香港的大藍籌地產公司的淨負債比率大部分都在三成以下。
中國人(香港人除外)絕大部分人都沒有經歷過完整的地產週期,沒有面對地產價格大幅下滑的經驗,不知道這能令個人和公司傾家蕩產、自殺⋯⋯,大家可以搜索一下香港地產發展的歷史,九十年代末期新世界集團曾因過度負債而歷險,要已經退休的鄭老爺子出山相救⋯⋯。對於這類高負債地產公司,在港股市場無論是散戶還是機構都傾向避之則吉的態度,就算是地產老大 $中国恒大(03333)$ 也無二致,只是近年多了港股通的大陸資金參與買賣,價格才升了一些。