以下数据是2023口径
保险服务收入4572亿,同比+7.7%,市场份额32.5%,同比下降0.2ppt
承保利润102亿,同比-29.1%,综合成本率97.8%,同比上升1.2ppt
总投资收益208.37亿,总投资收益率3.5%;
净利润246亿,同比-15.6%
RoE 10.8%
建议每股股息0.498人民币,以6月18日股价9.94HKD来算,股息率5.4%
以下数据是2024Q1口径
保险服务收入1138亿,同比5.9%,其中车险同比6.5%,非车险同比4.9%
综合成本率97.9%
未年化投资收益率0.8%
净利润59亿,同比-38%
总体来看,保费收入增长的情况符合预期,赔付因为灾害明显增加,导致承保利润明显下滑(中金估计2024Q1承保利润同比负增长约48%)。投资方面,权益的低迷部分抵消了债券的上涨。前一个因素占大头,后一个因素占小头,使得一季度利润大幅下滑。