03-26 16:56
感谢整理这么详细,事实上,对海油的买盘,主要来自于美联储降息而产生的石油价格上涨预期,这个预期如果与不稳定的地缘因素产生共振,不排除产生石油价格大涨的结果。那个时候,所有的静态分析都会被动态预期而淹没。价值与价格浮动巨大
02 价格
2023年布伦特原油均价82美元/桶,公司石油销售实现均价78美元/桶,折价率5%,基本正常。
03 成本
2023年公司桶油主要成本28.83美元,相比2022年的30.39,同比下降5%。其中,桶油作业费+2%。桶油折旧/折耗/摊销持平。桶油销售及管理费用-5%
04 投资扩产
2023年资本开支1279亿元,同比增长27%。
2024年资本开支计划1250-1350亿元,增速将明显放缓。
公司储量寿命(储量/当前产量)维持在10年。
05 利润
2024Q1,布伦特原油均价81.5美元/桶,与2023年全年水平接近。假设全年油价维持这一水平,则利润的增幅应与销量(也就是产量)增幅接近,即6%,对应1312亿人民币。
06 分红和股价
2023年末期,公司派息0.66港币/股,算上2023年中期派息0.59港币/股,公司2023财年派息1.25港币/股,对应派息比例45%。
如果派息比例保持稳定,则2024财年公司可能派息1.32港币/股。截至3月25日公司H股股价收盘价18.02港币/股,股息率为7.3%,公司A股股价收盘价28.1人民币/股,股息率4.3%。
$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$
感谢整理这么详细,事实上,对海油的买盘,主要来自于美联储降息而产生的石油价格上涨预期,这个预期如果与不稳定的地缘因素产生共振,不排除产生石油价格大涨的结果。那个时候,所有的静态分析都会被动态预期而淹没。价值与价格浮动巨大