公司预告2023年归母扣非净利润213亿，同步增长9%。
产量方面，公司预计2024年矿产铜增长10%（2023年增长11%），矿产金增长9%（2023年增长20%），矿产锌铅和矿产银产量基本持平。锂进入放量阶段，从2023年的0.3万吨增长至2.5万吨。
展望2024年，价格方面，当前铜价处于过去5年分位数62%的水平，金价过去5年百分位数96%，锌价过去5年分位数41%。笔者预计铜，金，锌价格波幅不会太大，这些品种的产量增长和锂的放量可能给2024年利润分别带来10%和5%的增长，使其达到245亿左右的水平。
DCF估值
如果折现率设定为8%，按照期初自由现金流210亿，之后10年CAGR 10%，再之后永续增长2%，来估计，紫金目标市值3100亿，目标股价12人民币，与当前A/H股股价比较接近。