今天开始学习保险行业。学习的方法就是一边读《保险公司经营分析：基于财务报告》这本书，一边查阅数据和资料。最终的目标当然是能够轻松读懂上市险企年报，评估上市险企投资价值。这个点滴系列就是一点一滴记录学习的过程。因为学习笔记的性质，它比较碎片化，篇与篇之间不一定有比较强的逻辑关系。不过，我相信当积累的相关知识足够多的时候，能够把知识串联起来的线索或者说框架会自己浮现出来的，这也是我之前学习几乎所有其他知识的经验。
看保险公司年报，第一个被绕晕的地方就是，平时大家比较熟悉的是各种险种的名称，比如财产险，寿险，等等。可是保险公司卖出这些保险，记录收下多少保费的时候，就不会再用这些名称，而是用“原保险保费收入”，“保户投资款新增交费”，“投连险独立账户新增交费”。这些保费是这么产生的呢？为什么要分成这三个科目来记录呢？
对于纯保障性保险（亦称消费性保险），比如各类财产保险，意外险，医疗保险等，它只有保障功能，没有投资功能，也就没有现金价值或账户价值。它收上来的保费就全部记成“原保险保费收入”。
对于纯投资性保险，是指没有任何保障功能的保险。对于这类非保险合同，收到的保费被认定为投资款。如果合同是万能险，收上来的保费要记成“保户投资款新增交费”；如果合同是投连险，收上来的保费要记成“投连险独立账户新增交费”。
对于保障储蓄性保险，情况稍微复杂一些。简单来说，长期普通寿险和分红险（通过了重大保险风险测试）记成“原保险保费收入”， 长期普通寿险和分红险（未通过重大保险风险测试）记成“保户投资款新增交费”。
跟一般非金融企业不同，这些保费收上来并不能看作保险公司的收入，而是记成保险公司的负债，就好像存款之于银行一样。不同类型的保费，记成的负债科目也不同。
“保户投资款新增交费”对应的负债叫“保户储金及投资款”；
“投连险独立账户新增交费”对应的负债叫“独立账户负债”。
“原保险保费收入”对应的负债叫“保险合同准备金”。
短期纯保障性保险的原保险保费收入分成“未到期责任准备金”和“未决赔款责任准备金”。 “未到期责任准备金”又叫“未赚保费”，就是未满期限保单提存的准备金。“未决赔款责任准备金”就是保险事故已发生在本会计年度内，但保险公司因责任界定，理赔程序未完成等原因尚未赔偿，而在当年保费收入中提取的资金。长期普通寿险和分红险（通过了重大保险风险测试）的原保费收入就记成“寿险责任准备金”，“长期健康险责任准备金“。
把上面这些啰嗦话，总结成1个表格就是
2023年，行业的原保险保费收入5.1万亿，其中财产险1.4万亿，人身险3.7万亿。通过翻阅一些保险龙头公司的月度经营公告，可以看到
1） 保险行业竞争格局比较稳固了。人身险CR5% 接近50%；财产险CR3 超过70%。从2016年到2023年，人身险，财产险龙头的座次都没有变。
2） 财产险领域，龙头的马太效应比人身险要强很多。2016年到2023年，行业保费增长了47%，三大龙头分别增长了66%，70%和98%。